Як вигляд XRP після юридичної перемоги Ripple?

Після успішного вирішення регуляторного спору з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), генеральний директор Ripple Labs Бред Гарлінгхаус, здається, отримав новий імпульс.

2 липня Ripple оголосила, що подала заявку на отримання федеральної банківської ліцензії до Офісу контролера валют США (OCC), сподіваючись стати другою компанією після Anchorage Digital, яка отримає цю кваліфікацію. Крім того, її регульований у штаті Нью-Йорк постачальник послуг зберігання Standard Custody and Trust Company також прагне стати першою криптовалютною компанією, яка отримає головний рахунок у Федеральній резервній системі, щоб мати можливість безпосередньо зберігати резервні депозити, які підтримують її стабільну монету RLUSD на суму 469 мільйонів доларів.

Гарінгаус у соціальних мережах зазначив: "Відповідно до нашого постійного дотримання вимог, Ripple подає заявку на отримання національної банківської ліцензії до OCC. Якщо буде схвалено, ми будемо підпадати під регулювання як ( через Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк NYDFS), так і на федеральному рівні, що встановить нову ( та унікальну ) довіру в ринку стейблкоїнів."

Водночас Ripple продовжує вдосконалювати інфраструктуру RLUSD. Компанія оголосила про співпрацю з банком AMINA, що має штаб-квартиру у Швейцарії, та з OpenPayd у Лондоні, щоб створити платіжну мережу на основі стейблкоїнів.

Крім того, з 1 листопада минулого року основний токен Ripple Labs XRP зріс на 347%. XRP може отримати перший в США ETF на спотові торги ( у кінці цього року. Тим не менш, ціна XRP залишалася в основному стабільною протягом останніх шести місяців.

Хоча Ripple Labs, XRP Ledger)XRPL( та майбутнє їх стабільних монет все ще викликають безліч запитань, найбільша інтрига залишилася навколо їх оригінального токена XRP.

З огляду на те, що Ripple, здається, більше зосереджується на ринку стейблкоїнів, існує думка, що якщо масштаб RLUSD справді розшириться, це може підірвати потенційний попит на XRP, який Ripple намагалася створити протягом багатьох років.

Для Ripple це дійсно новий початок, але для цієї блокчейн-компанії старі проблеми все ще існують. Щоб просунути ціну XRP на наступний етап зростання, деякі ключові фактори можуть потребувати змін. Ось два основних виклики, на які варто звернути увагу.

![Закінчення багаторічних судових суперечок Ripple, куди піде XRP?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a80b25ea6cc27cd5250c121ca58bb042.webp(

Реальне застосування XRP все ще обмежене

Ще в березні 2024 року в ЗМІ була опублікована стаття під назвою «Відродження мільярдних зомбі в криптосфері». У статті зазначається, що з точки зору глобальних фінансових потоків, ситуація Ripple Labs не вражає, і майже ніхто не вважає, що вона може перевернути світ банківських переказів, відомий як SWIFT, який щодня обробляє до 50 трильйонів доларів міжбанківських переказів. Незважаючи на невдачу у досягненні своїх основних цілей, блокчейн Ripple — книга обліку транзакцій XRP — продовжує нормально працювати. Але він в основному марний, а ринкова капіталізація токену XRP становить 36 мільярдів доларів, що робить його шостою за величиною криптовалютою.

Такий опис, очевидно, є досить суворим, але стаття зазначає, що, незважаючи на те, що ринкова капіталізація XRPL на той час становила 36 мільярдів доларів, його доходи від комісій у 2023 році склали лише 583 тисячі доларів. Це відповідає вражаючому коефіцієнту P/S 61,690 разів)P/S Ratio(. Ще більш варто зауважити, що на той момент Ripple існувала вже 12 років, і це не була тільки що заснована стартап-компанія. Ці дані свідчать про те, що XRP більше сприймається як "мемна монета")memecoin(, а не як актив з реальним використанням.

Отже, що змінилося в XRPL з того часу? У 2024 році дохід від транзакцій XRPL зріс до 1,15 мільйона доларів, що на 567 тисяч доларів більше, ніж у попередньому році. Водночас його ринкова капіталізація з початку 2024 року зросла з 33,32 мільярда доларів більш ніж на 80 мільярдів доларів, до вражаючого показника у 103,826 разів в співвідношенні ціни до продажу.

Ця група даних знову підкреслює основну проблему, з якою стикається XRP: незважаючи на постійне зростання капіталізації, його фактичне застосування та економічна ефективність залишаються обмеженими, що ускладнює підтримку його високої ринкової оцінки.

Згідно з даними платформи, активність на XRPL не є достатньою для підтримки зростання його ціни. Його знаковий децентралізований обмін )DEX( зазвичай має добовий обсяг торгівлі менше 100 тисяч доларів. У порівнянні, у ринкових лідерів добовий обсяг спотової торгівлі перевищує 1 мільярд доларів, не кажучи вже про швидко зростаючу галузь деривативних DEX, де два найбільші обміни обробляють угоди на десятки трильйонів доларів щомісяця.

У сфері непередавальних токенів )NFT( XRPL також явно відстає. Дані показують, що в 2024 році середня кількість NFT-трейдерів на XRPL становитиме лише близько 550 осіб на день. А навіть у нинішніх умовах загального спаду ринку NFT, на Ethereum щодня активно працює близько 5000 трейдерів.

Крім того, XRPL виявився нездатним впровадити рідні функції смарт-контрактів. Оскільки його фокус на платежах поступово розширюється, функції смарт-контрактів стали "базовою конфігурацією" для блокчейнів. Проте, станом на 30 червня, Ripple Labs представила сумісний з EVM) Ethereum Virtual Machine( бічний ланцюг, що розроблений у співпраці з Axelar, намагаючись компенсувати цей недолік. XRP буде використовуватися як газовий токен та рідний актив цього нового ланцюга, створюючи потенційні джерела попиту для токенів, окрім функцій платежів.

Однак Ripple все ще потрібно докласти великих зусиль, щоб створити справжній, неторговий попит на XRP через цей новий напрямок.

![Закінчення багаторічних юридичних суперечок Ripple, куди піде XRP?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bbc63c4fbc8f89e556fac42df00cc2a4.webp(

Вплив RLUSD

Крім того, власникам XRP також слід подумати про те, як запуск стейблкоїна RLUSD від Ripple Labs вплине на попит на XRP. Адже початковою метою дизайну XRP було стати містковою валютою, яка допомагає банкам здійснювати валютні операції з нижчими витратами та більшою ефективністю. Однак є думка, що запуск стейблкоїна може безпосередньо суперечити цій меті, особливо в умовах, коли просування RLUSD може ще більше зміцнити домінування долара. Це не лише відповідає намірам США підтримувати долар як світову валюту, але й може поширюватися на країни та регіони з недостатнім покриттям доларом.

Згідно з даними платформи, ринок стейблкоїнів зростає з швидкістю ракети. Наразі загальний обсяг постачання стейблкоїнів досяг 2547,9 мільярда доларів, а вся галузь все ще засвоює надзвичайно успішне IPO емітента стейблкоїнів минулого місяця. Тим часом, уряд США поступово наближається до ухвалення Закону GENIUS )GENIUS Act(, який стане першим законом, пов'язаним з криптовалютою, і встановить правила для майбутнього розвитку стейблкоїнів. У зв'язку з великим припливом капіталу в цю сферу та сприятливими регуляторними умовами багато людей починають вважати, що саме стейблкоїни, а не XRP, є майбутнім у платіжній сфері.

Проте, я все ще можу уявити світ, де обидва існують разом. Врешті-решт, якщо деякі нові ринки не наслідують приклад Сальвадору і не зроблять долар офіційною валютою, попит на обмін валют залишиться. Проте, деякі вважають, що стейблкоїни, через меншу волатильність, більше підходять як валютний міст, ніж XRP.

Цю точку зору щодо попиту на два токени також підтримує технічний директор Ripple Labs Девід Шварц. У інтерв'ю, присвяченому запуску стабільної монети RLUSD минулої весни, він зазначив: "Надання клієнтам кількох шляхів для покращення досвіду означає, що ви можете отримати більше клієнтів. Якщо ми будемо покладатися тільки на XRP, то в місцях, де XRP недоступний, ми можемо лише сказати клієнтам 'ні'." Проте, порівняно з 2012 роком, коли була заснована Ripple Labs, потенційний ринковий масштаб XRP, можливо, вже зменшився.

Окрім загального зростання стейблкоїнів, ще однією можливою причиною, чому Ripple запустила RLUSD, є "червоний" відтінок, що нависнув над XRP через правозастосування SEC щодо Ripple Labs. Один аналітик в інтерв'ю у квітні 2024 року зазначив: "Ripple, можливо, вважає, що не має іншого вибору, окрім як випустити стейблкоїн, щоб переконати банки та інші фінансові установи співпрацювати з ними. Ці установи можуть не бажати володіти або використовувати XRP через волатильність його ціни та регуляторні ризики, пов'язані з позовом SEC."

Проте, щоб RLUSD досягнув проривного зростання і, можливо, повернув вартість XRP, Ripple повинна швидко діяти. Як відомо, ринок стейблкоінів наразі домінують два великі гравці: один з ринковою капіталізацією 158,3 мільярда доларів, інший - 62 мільярди доларів. Найкраща стратегія Ripple може полягати в просуванні використання та вартості RLUSD через новий сайдчейн, наприклад, шляхом стимулювання прийняття RLUSD, що призведе до зростання попиту на XRP для сплати комісій за газ. Але це все ще гіпотеза, що містить багато невизначеностей.

Наразі ці два великі стабільні монети та їх токени вже реалізували широкий розподіл на ринку та продовжують розширювати свою екосистему. Одна з компаній не лише домінує у сфері торгівлі, але й оголосила, що її токени можуть використовуватися для сплати комісій за газ на новій блокчейн-мережі під назвою Stable. Інша компанія уклала гучну угоду з великим обміном, сприяючи використанню її стабільної монети на блокчейні цього обміну, а також співпрацює з відомою платформою електронної комерції, що дозволяє продавцям використовувати її стабільну монету для платежів.

Хоча стабільні монети привертають велику увагу, для RLUSD це не "блакитний океан".

![Закінчення багаторічних юридичних суперечок Ripple, куди тепер піде XRP?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d4f7f3bfa0fcc2481f51e07ca9a8ec7.webp(

Ас карта Ripple

Якщо у Ripple Labs є козир, то це, мабуть, одна з найбільш капіталізованих криптовалютних компаній у світі. Згідно з фінансовим звітом за перший квартал 2025 року, у компанії в гаманці зберігається 4,56 мільйона XRP, що приблизно дорівнює 10,27 мільярда доларів. Більше того, компанія також має на рахунках зберігання 371 мільйон XRP, вартість яких досягає 83,5 мільярда доларів, ці кошти поступово будуть розблоковані в найближчі кілька років.

Незважаючи на те, що якщо компанія спробує одноразово продати всі XRP, неможливо повністю повернути таку величезну суму коштів, але Ripple майже не піддається ризику виснаження коштів.

Для власників XRP це означає, що Ripple має достатньо ресурсів для просування попиту на нову EVM бокову ланцюг, а також може підтримувати фінансування партнерств і розширення сценаріїв використання RLUSD або XRP.

Проте все це, можливо, не є важливим для власників XRP. Адже, незважаючи на те, що за останні роки зростання користувачів бухгалтерії XRPL було обмеженим, ціна XRP все ще "піднімається всупереч всьому", не зазнавши значного впливу.

![Закінчення багаторічних судових спорів Ripple, куди ж рухатиметься XRP?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-84bd9a4e76c62771214ffd93f351b709.webp(