dYdX входить в нову еру застосункових ланцюгів Cosmos: стимулювання міграції торгівлі та аналіз ринку

13 листопада dYdX v4, розроблений на основі Cosmos SDK та Tendermint, офіційно перейшов у бета-етап, відкривши функції торгівлі. Ця нова версія також відома як dYdX Chain. Наразі версія v4 на Cosmos працює паралельно з версією v3 на StarkEx, більшість обсягу торгівлі все ще зосереджена на v3. Ця стратегія подвоєного паралельного запуску зберігає функціональність та базу користувачів v3, а також прокладає шлях для інноваційного розвитку v4 на новій платформі.

У цей період значних коливань на ринку платформи для безстрокових контрактів на блокчейні отримали значний обсяг торгівлі, а токени платформи також показали відмінні результати. Станом на 16 листопада ціна токена DYDX досягла 4,02 долара, зростання за 7 днів склало 54,45%. Дані свідчать про те, що середньоденний обсяг торгів dYdX останнім часом становить близько 1,7 мільярда доларів, що перевищує пікові значення денного обсягу торгів за перші два місяці з останніх трьох. Як найбільший проект за ринковою капіталізацією в цій ніші, ринкові показники dYdX відображають значний інтерес та активну позицію інвесторів.

Аналіз прибутковості DYDX

Після оновлення dYdX найважливішим для інвесторів є те, що торгові збори будуть повністю розподілені у формі USDC серед стейкерів та валідаторів токена DYDX. Ця зміна означає, що збори більше не стягуються компанією, а безпосередньо повертаються власникам токенів.

У порівнянні з іншими рішеннями для безстрокових контрактів та спотовими DEX, dYdX використовує спосіб торгівлі на основі книги замовлень, без пасивних постачальників ліквідності. Активні учасники-мерчант можуть отримувати невиділені нагороди у вигляді токенів DYDX, а комісії за торгівлю повністю розподіляються між стейкерами. Ця модель значно підвищує прибутковість dYdX у порівнянні з іншими проектами.

Згідно з останніми даними, обігова капіталізація DYDX становить 720 мільйонів доларів, очікувані річні витрати складають 105 мільйонів доларів, співвідношення ціни до витрат дорівнює 6,6, а прогнозована доходність від стейкінгу становить 14,6%. Однак цей метод оцінки має певні обмеження, оскільки потрібно припустити, що обсяги торгівлі залишаються незмінними і повністю переходять на v4, а також ігнорувати проблему, що в даний час обіг DYDX складає менше ніж 20% від загальної кількості.

Різні заходи для сприяння переходу обсягу торгівлі з v3 на v4

dYdX v4 буде працювати у формі незалежного ланцюга, токен DYDX буде використовуватися як плата за Gas для торгівлі. Ставщики отримують винагороди та мають права на управління, а також несуть відповідальність за безпеку мережі. На даний момент тільки комісії, отримані на v4, будуть розподілятися серед ставщиків v4. Для стимулювання переходу торгівлі з v3 на v4, dYdX вжила такі заходи:

1. Виділення 20 мільйонів доларів США для стимулювання DYDX v4
2. Запуск нових модулів винагород за торгівлю та знижок на комісії
3. Поступово зменшити знижки на торгові збори v3, торгові винагороди та винагороди LP
4. Відкриття модуля стейкінгу v4

Підтримка кількох проєктів в екосистемі Cosmos

Повна розводнена капіталізація DYDX досягла 4 мільярдів доларів, перевищивши ATOM, що дозволило dYdX отримати широку підтримку проектів в екосистемі з моменту запуску в Cosmos. Основна підтримка включає:

• Circle запустила нативний USDC на Noble та підтримуватиме протокол міжмережевої передачі (CCTP)
• Stride планує розробити ліквідний стейкінг-токен stDYDX для DYDX
• DYDX можна використовувати в DeFi-додатках, таких як Levana та Shade Protocol

Висновок

dYdX запустила додаток на AppChain у екосистемі Cosmos, що знаменує собою її перехід до нової стадії розвитку. Тримачі токенів DYDX отримуватимуть усі комісії за транзакції у формі USDC, а також матимуть права управління та відповідальність за забезпечення безпеки мережі. Хоча обсяги торгівлі v4 наразі невеликі, з реалізацією різних стимулів очікується, що на початку наступного року обсяги торгівлі зосередяться переважно на v4. Ця зміна не лише відображає технічні інновації dYdX, але й свідчить про постійний розвиток у сфері децентралізованих фінансів.