Відео | Щотижневий аналіз ринку: як технологічні компанії починають накопичувати Біткойн, чим новий булран відрізняється?

Оригінал: The Round Trip

Упорядкування: Юлія, PANews

В епоху перетворення криптовалют і штучного інтелекту справжні важливі історії часто ховаються за межами галасу. Щоб знайти ці проігноровані істини, PANONY спільно з Web3.com Ventures запустили англомовну відеопрограму «The Round Trip». Ведучими програми є Джон Сіанна та Кассіді Хуан, а в цьому випуску ми зосередимося на нових драйверах, які стоять за поверненням біткоїна на історичні максимуми: масовий вхід інституційного капіталу замінює божевілля роздрібних інвесторів, а зростання недовіри до долара і дружні сигнали регулювання спільно спричинили «ідеальну бурю».

*Примітка: це відео було опубліковано 12 липня, частина даних може бути застарілою або відрізнятися від поточних.

коротко

• Ринок біткойнів: прорив історичного піку та подальше зростання, домінування не роздрібних інвесторів, інституційний капітал стає основним рушієм.
• Ринок акцій США: Nasdaq та S&P 500 досягли історичного максимуму, Dow Jones наближається до вершин, ринок перебуває в режимі повного ризикового апетиту.
• Політичний контекст: США прийняли "Закон про великі та красиві справи", розширивши державні витрати та борги, ослабивши довгостроковий кредит довіри до долара (Moody's у травні вже знизила рейтинг державних облігацій США).
• Стійкість зростання: через активи підприємств та підтримку з боку регуляторів, це зростання вважається більш стабільним, ніж в попередніх спекулятивних циклах, але все ще можливі корекції; ключовим є те, чи сформують установи цінову підтримку.
• Компанії, що володіють біткоїнами: програмна компанія Figma володіє приблизно 5% своїх активів у біткоїнах. Мотивацією є диверсифікація, потенціал зростання та диференціація бренду, але біткоїн не підходить для всіх компаній, потрібно враховувати здатність до ризику та стратегічні цілі.
• Властивості біткойна: біткойн демонструє змішані характеристики, зростаючи під час циклів ризикованих уподобань, подібно до акцій технологічних компаній, і має властивість захисту, подібну до золота, під час криз (наприклад, нещодавня торгова війна). Ця двоїстість є як перевагою, так і потенційним недоліком.
• Потенційні ризики: неочікуване підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою (генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон зазначив ймовірність 40-50%), посилення регуляцій або геополітичні "чорні лебеді" можуть перервати зростання, але наразі ці ризики ще не є нагальними, кошти продовжують надходити.
• Приток капіталу з боку інститутів:

• 1. У червні понад 250 компаній оголосили про збільшення володіння біткоїном, загалом придбано 68,000 BTC.
• 2. Минулого тижня 54 компанії збільшили свої позиції на 8,434 BTC, включаючи гіганта розробки програмного забезпечення Figma (володіє біткойн-ETF на 70 мільйонів доларів, планує купити ще на 30 мільйонів доларів).
  • 3. Біткоїн-ETF 6-11 липня чистий приплив 1,6 мільярда доларів, з яких 10 липня одноразово 1,18 мільярда доларів (історично другий найвищий).

• Макроекономічні позитивні фактори

  • 1. Доларова криза довіри: Фіскальне розширення посилює побоювання щодо інфляції, інвестори звертаються до дефіцитних активів (фіксована пропозиція біткоїнів 21 мільйон, дефіцитність вища за золото).

• 2. Зниження ризиків: геополітичні конфлікти вщухають (ситуація між Ізраїлем і Палестиною стабілізується, в Ірані немає політичних заворушень); дані про інфляцію в США та Європі виявилися несподівано помірними.

• Регулювання стає дружнім

• 1. "Крипто тиждень" в США: Палата представників цього тижня розгляне ключові законопроекти щодо стабільних монет, структури ринку тощо.
• 2. Сигнал для персоналу: колишній керівник Bitfury Джонатан Гулд призначений керівником Управління контролю за валютою (OCC), що передбачає пом'якшення політики.