2025 рік, червень, аналіз даних у блокчейні: Ethereum знову здобуває перше місце за доходами, посилюється інституційна тенденція Біткойна

Резюме

• Солана продовжує лідирувати за обсягами торгівлі та активними адресами, Бейс йде слідом; Етер, завдяки високій вартості взаємодій, знову повернувся на перше місце за доходами від комісій.

• Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon розширює наратив DeFi завдяки Katana, а Base, хоч і зазнав короткострокової корекції, має довгостроковий потенціал зростання в основі екосистеми.

• Обсяг торгів у блокчейні BTC різко зменшився, частка високовартісних угод зросла до 89%, за умов "зростання ціни при зменшенні обсягу" діяльність у блокчейні швидко набирає інституційний характер.

• Основна структура витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93 000-100 000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.

• Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, що продовжує вести нову структуру ринку DEX на Solana.

• Обсяги торгів на Sei у блокчейні вибухають разом з TVL, розширення екосистеми, технологічні переваги та позитивні капітальні політики створюють резонанс.

У блокчейні дані короткий підсумок

огляд діяльності у блокчейні та фінансових потоків

Проводячи загальний аналіз руху капіталу в у блокчейні, ми також обрали кілька ключових показників активності в у блокчейні для оцінки справжнього рівня використання та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгівлі, щоденні витрати на Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через крос-ланцюгові мости, охоплюючи різні виміри, такі як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за вливом та виводом капіталу, ці рідні дані в у блокчейні можуть більш всебічно відображати зміни в основних аспектах екосистеми публічних ланцюгів, допомагаючи визначити, чи супроводжуються потоки капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.

у блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana та Base у блокчейні помітно випереджає

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужну пропускну здатність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується такими гарячими додатками, як Meme та Bot, а постійно розширюється до стабільних монет, RWA та фінансових інструментів у більш глибоких сценаріях. Протягом минулого тижня установи прискорили свої інвестиції в сфері RWA та стабільних монет: одна фінансово-технологічна компанія з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; одна криптоінвестиційна компанія запустила продукт токенізації акцій SpaceX, що подальше розширює застосування Solana на приватному ринку.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання. У червні загальний обсяг торгівлі досяг 2,92 мільярда транзакцій, що значно перевищує Arbitrum (62,7 мільйона транзакцій) та Polygon PoS (101 мільйон транзакцій), впевнено займаючи передові позиції у другій лізі Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії використання. У червні одна платформа електронної комерції оголосила про підтримку платежів USDC на блокчейні Base, охоплюючи понад 30 країн світу. Це стало знаковим кроком до офіційного входження в основну платіжну систему. Тим часом, один великий банк також розпочав пілотний проект з впровадження токенів депозитів на Base, що сприяє переведенню банківських активів у блокчейн, ще більше зміцнюючи їхню практичність у сценаріях RWA та фінансів.

У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп交易, з місячними обсягами交易 відповідно 41,95 мільйона та 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони поступаються високо продуктивним публічним блокчейнам, їхня роль у перевезенні активів високої вартості та в основних взаємодіях DeFi залишається важливою.

У цілому, дані торгівлі Solana і Base в червні продемонстрували значну перевагу, поступово закріплюючи свої позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. Натомість, деякі рішення з розширення Ethereum втрачають динаміку, а капітал і увага користувачів поступово переходять до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгів у блокчейні відображає не лише технічну силу й активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. У подальшому необхідно продовжувати перевіряти їхню стійкість і глибину екосистеми, поєднуючи якість взаємодій та реальні дані користувачів.

у блокчейні доходів знову перерозподіляються: Ethereum знову на вершині, швидкість зростання Base сповільнюється

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів США, зміцнивши свою провідну позицію в сфері високовартісних взаємодій. Solana в цьому місяці зареєструвала дохід у 30,54 мільйона доларів США, що трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Проте, оглядаючи травень, Solana на короткий час перевищила Ethereum, заробивши за місяць 53,06 мільйона доларів США, ставши найбільш прибутковим публічним блокчейном за місяць, що свідчить про її сильну торгівельну динаміку та вибуховий розвиток застосувань у певний період.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, хоча кількість угод і активних адрес значно менша, ніж у Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступового розвитку екосистеми BTC L2, все ще має сильну здатність до створення комісій. Доходи Base в цьому місяці знизились в порівнянні з попереднім місяцем, з травневих 5,87 мільйона доларів до червневих 4,87 мільйона доларів, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнились, потрібно спостерігати за його реальними застосуваннями та постійністю залучення коштів.

Згідно з тенденціями, плата за транзакції Ethereum і Біткойн відносно стабільна, що свідчить про те, що вони в основному обслуговують потреби високої вартості взаємодії; плата за транзакції Solana, навпаки, демонструє хвилеподібне зростання, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сцен у її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення капіталу все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.

В цілому, доходи від комісійних зборів є не лише відображенням економічної активності у блокчейні, а й показують зміни в екосистемі та шляхах поведінки користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкуренційний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінуюче становище доходів Ethereum та Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base слідує за ним.

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевершуючи більшість Layer 2 мереж. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme монет, автоматизованих торгових ботів, платежів стабільними монетами та високочастотних взаємодій у нових RWA сценаріях, її взаємодії у блокчейні вже розширились від спекулятивних застосувань до реалізації реальних активів і платіжної екосистеми, що має очевидні переваги в утриманні користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, демонструючи потужний потенціал зростання. Кількість його користувачів продовжує зростати в червні, в основному завдяки трьом аспектам: розширенню рідної екосистеми L2; залученню користувачів для платежів після впровадження стабільної монети (USDC) в реальні торгові сценарії; структурній міграції капіталу та застосунків, що викликана пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base відображається не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, поступово формуючи повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Polygon PoS та Біткойн мають відповідно 570 тисяч та 500 тисяч активних адрес на день, займаючи третє та четверте місце. Перший, як стабільний боковий ланцюг Ethereum, все ще має певну базу в спільнотах NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий ж обмежений своєю низькочастотною характеристикою переказів та позиціонуванням як засобу зберігання вартості, тому зростання адрес відносно стабільне.

Активність користувачів Ethereum і Arbitrum відносно відстає, середня щоденна кількість адрес становить 440 000 і 320 000 відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти через високу вартість Gas та відсутність нових додатків. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш різноманітними додатками, що відображає зміну конкурентної ситуації між блокчейнами.

В цілому, дані про активні адреси в червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 і Layer 2, де високочастотний основний ланцюг і L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічні сильні ланцюги, ставши центром уваги екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок, в якому зосереджуються майбутні кошти екосистеми та ресурси розробників, що заслуговує на подальший моніторинг якості розвитку та показників залученості користувачів.

Аналіз руху коштів у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon займає позиції в DeFi-секторі

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом капіталу у 5,1 мільярда доларів стабільно займає лідируючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення коштів; Polygon PoS слідує за ним, зафіксувавши чистий приплив у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірну тенденцію зростання. У порівнянні з цим, мережа другого рівня Base зазнала чистого відтоку капіталу до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною публічною ланцюгом у цьому раунді відтоку капіталу. Цей раунд руху капіталу продовжує структурну тенденцію останніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого припливу ETH ETF, постійного збільшення інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, а також підвищеного інтересу до DeFi-сектора та незначного пом'якшення регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + високий консенсус".

Фінансовий потік Polygon може бути пов'язаний з його нещодавньою екосистемною стратегією. Polygon Labs у партнерстві з крипто-маркетмейкером запустили Layer2 мережу Katana, що зосереджена на DeFi, вирішуючи проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти на основну мережу після кредитування, створюючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює установи та заможних користувачів. Цей крок не тільки зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, а й приніс більш диференційовану нарацію Layer2. Нещодавній чистий приплив у 263 мільйони доларів США може відображати позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що Base останнім часом зафіксував значні чисті виводи капіталу, це, швидше за все, викликано тимчасовою корекцією, а не слабкістю екосистеми. Насправді, в середині червня Base пережив сильний приплив капіталу, скориставшись глибокою інтеграцією з однією торговою платформою, співпрацею з однією електронною комерційною платформою для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестуванням депозитних токенів одним з великих банків у блокчейні, що призвело до швидкого зростання популярності екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стабільних монет - 4,1 мільярда доларів, основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові фінансові потоки можуть підлягати впливу ринкових ротацій та арбітражу, однак у середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення капіталу.

Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними ланцюгами. Ethereum продовжує закріплювати свою основну позицію завдяки технологічним оновленням та позитивним новинам від інституцій. Polygon зміцнює свій вплив у сфері DeFi завдяки Katana, а Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, завдяки численним реальним додаткам та співпраці з інституціями має стабільний основний стан екосистеми, що вказує на потенціал для повернення капіталу та повторного розширення в майбутньому. Загалом, капітал зосереджується навколо трьох основних компонентів: "технологічна потужність + реалізація в сценаріях + капітальна інтеграція", що запускає новий раунд розподілу та ротації.

Під час ротації коштів між блокчейнами Біткойн, як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої показники структури у блокчейні. У цій статті ми зосередимось на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг угод, структура переказів після коригування на реальні дані, а також розподіл витратної бази (CBD) — щоб оцінити, чи є структурна підтримка за поточною ситуацією на ринку, і спостерігати, чи продовжує поведінка інституцій домінувати в тенденціях.

Аналіз ключових показників Біткойн

У той час, коли ціна Біткойна продовжує консолідуватися на історично високих рівнях, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображає глибоку корекцію в структурі учасників ринку та поведінці капіталу. Для більш повного розуміння поточного контексту ринку та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість транзакцій у блокчейні та середня сума транзакції.