Tất cả về Thanh khoản: Làm thế nào các Sàn giao dịch Tiền điện tử làm việc với Nhà tạo lập thị trường
-bởi Nhóm 1Token BD
Nhạc mở đầu
Sàn giao dịch tiền điện tử là nhân vật cốt lõi trong thị trường tiền điện tử & tài sản kỹ thuật số mà kết hợp nhiều vai trò trong tài chính truyền thống, với sự đa dạng hóa để cạnh tranh với nhau.
Làm thế nào các sàn giao dịch tiền điện tử thu hút được nhiều người dùng hơn và vượt trội so với đối thủ? Các năng lực có thể là các cặp giao dịch, chi phí giao dịch, bảo mật, thanh khoản, giao diện người dùng, trải nghiệm người dùng, kiếm… Trong đó, thanh khoản là một yếu tố then chốt mà các tổ chức sẽ xem xét khi chọn nơi giao dịch tiền điện tử.
Thanh khoản là gì?
Để hiểu về thanh khoản, chỉ số đơn giản nhất là mức trượt dự kiến. Đây là sự khác biệt giữa giá trung bình thực hiện giao dịch và giá trung bình của thị trường hiện tại. Những yếu tố chính đằng sau đây là sự chênh lệch (khác biệt giữa giá mua và giá bán) và sự sâu (số lượng người mua và người bán có sẵn ở các mức giá khác nhau).
Hãy tưởng tượng xem bạn muốn giao dịch trên bảng đặt hàng dưới đây nào
Tương tự, trên một sàn giao dịch tiền điện tử, thanh khoản có nghĩa là mua và bán một cách hiệu quả về thời gian và chi phí. Một sàn giao dịch tiền điện tử có thanh khoản cao sẽ có nhiều người mua và người bán mỗi loại tiền điện tử được liệt kê trên nền tảng, cho phép các nhà giao dịch nhập và thoát vị thế với độ trượt giá tối thiểu.
Ví dụ, đây là sổ đặt hàng cho BTC/USDT trên CEX1 và CEX2 tại cùng một thời điểm. Chúng ta có thể thấy rằng mua 16.982 BTC trên CEX1 sẽ dẫn đến khoảng 6.055 USDT trượt giá (không tính phí taker trên CEX1. ) và mua 15,897 BTC trên CEX2 sẽ dẫn đến một sự trượt giá là 1,528 USDT (phí người mua 0,02% trên CEX2) nghĩa là CEX2 có thanh khoản cao hơn CEX1 trong BTC/USDT tại thời điểm này.
So sánh thanh khoản BTC/USDT trên CEX1 và CEX2
1.0 khoản phí taker cho các cặp giao dịch BTC trên CEX1
- Chọn khoản phí taker thấp nhất trên CEX2 (0,020%)
Đối với các sàn giao dịch muốn đạt được thanh khoản cao hơn, một phương pháp phổ biến là sử dụng dịch vụ của các nhà tạo lập thị trường.
Là gì một nhà cung cấp thanh khoản thị trường?
Một người làm thị trường là một thực thể hoặc một cá nhân cung cấp thanh khoản bằng cách liên tục đặt lệnh giới hạn cả mua và bán.
Trong TradFi (thị trường ngoại hối, chứng khoán, ETF, v.v.), những người làm thị trường là những thương hiệu lớn như Goldman Sachs, Two Sigma, Citadel…
Trên thị trường tiền điện tử, người làm thị trường tiền điện tử được chia thành hai loại:
● Các công ty giao dịch tần suất cao của TradFi mở rộng vào thị trường tiền điện tử và trở thành nhà cung cấp thanh khoản: Jump Trading, Tower Research, DRW Cumberland.
● Các công ty sinh ra từ thị trường tiền điện tử và trở thành nhà cung cấp thanh khoản: B2C2, Wintermute.
Các sàn giao dịch tiền điện tử như Gate.io, Bitfinex hiển thị công khai bảng xếp hạng giao dịch, giao ngay, hợp đồng tương lai / hoán đổi vĩnh viễn, quyền chọn… nơi các công ty gốc tiền điện tử tích cực tiếp thị năng lực của họ, ví dụ: Bảng xếp hạng Gate.io
Làm thế nào để các sàn giao dịch thu hút thanh khoản - Chương trình tạo thanh khoản thị trường
Các sàn giao dịch đánh giá hiệu suất của các nhà tạo lập thị trường với các tiêu chí dưới đây
● Chênh lệch: Báo giá của nhà tạo lập thị trường (cả giá mua và giá bán) càng gần với thị trường giữa thì càng tốt.
● Độ sâu: Kích thước của báo giá càng lớn (cả giá mua và giá bán) thì càng tốt.
● Thời gian hoạt động: Thời gian báo giá đủ điều kiện ở cả hai bên càng lâu thì càng tốt.
● Phạm vi giao dịch: Càng nhiều cặp giao dịch được đề cập trong ‘Danh sách cặp tạo lập thị trường’ thì càng tốt.
Hoặc đơn giản chỉ xem xét khối lượng giao dịch người tạo lệnh hoặc tỷ lệ tham gia khối lượng người tạo lệnh của sàn giao dịch.
Trong khi đó, các sàn giao dịch khuyến khích các nhà tạo lập thị trường bằng các điều kiện tốt hơn trong
● Kết nối: giới hạn tốc độ cao, điểm cuối thấp trễ
● Hoa hồng: phí nhà tạo lập/người lấy hàng
● Tài chính: khoản vay không/lãi suất thấp (hoặc hạn mức tín dụng)
Một số sàn giao dịch thậm chí còn cấp quyền sở hữu hoặc quyền chọn cho người tạo thanh khoản.
Loại Đánh giá Chương trình Tạo lập Thị trường
Có nhiều cách mà các sàn giao dịch đánh giá.
1.Đơn giản: dựa trên kết quả
2.Với vai trò là nhà tạo lập thị trường, khối lượng là một cách đo lường đơn giản và trực tiếp.
Các sàn giao dịch đánh giá nhà tạo lập thị trường dựa trên khối lượng tạo lập, bằng giá trị tuyệt đối, phần trăm của sàn giao dịch hoặc xếp hạng của tất cả các nhà giao dịch.
3.Trung bình - thẻ điểm đơn giản
4.Các sàn giao dịch đánh giá nhà tạo lập thị trường bằng thẻ điểm, để khuyến khích hành vi nhất định được ưa thích bởi các sàn giao dịch, ví dụ, tạo thị trường cho các cặp giao dịch cụ thể với các trọng số khác nhau (trọng số sẽ được điều chỉnh chiến lược từ thời điểm này sang thời điểm khác), ví dụ như: Chương trình khuyến mãi tạo thanh khoản Gate.io
5.Hệ thống điểm phức tạp
6.Nhà cung cấp thanh khoản sẽ được thúc đẩy theo một công thức.
Ví dụ, công thức được giới thiệu bởi một DEX vào năm 2021, đã là hiện tượng ngay từ khi ra mắt và đã được sao chép bởi nhiều sàn giao dịch ngay lập tức.
Thông báo: Bài viết này đến từ 1Token, nhà cung cấp công nghệ tiền điện tử từ năm 2015.
1Token là nhà cung cấp phần mềm cho các cơ sở tài chính tiền điện tử, cung cấp giải pháp công nghệ toàn diện. Để biết thêm thông tin về 1Token, vui lòng truy cập https://1token.tech/
