Babylon Cap-2 thu hút hơn 1,2 tỷ USD vốn, cơn sốt thế chấp BTC vẫn tiếp diễn

Giai đoạn thứ hai của thỏa thuận thế chấp BTC Babylon, Cap-2, đã kết thúc. Mặc dù thế chấp chỉ kéo dài 10 khối, nhưng vẫn thu hút gần 23.000 BTC tham gia. Tuy nhiên, so với giai đoạn đầu tiên, mức độ thảo luận trong cộng đồng và phí giao dịch trên chuỗi đã giảm rõ rệt. Nguyên nhân gì đứng sau sự khác biệt này? Ai đang tiếp tục tham gia tích cực vào thế chấp BTC?

Bài viết này sẽ phân tích sâu về các vấn đề nêu trên, đồng thời thống kê hiệu suất của các giao thức Babylon tái thế chấp chính trong Cap-2, cũng như khám phá những rủi ro tiềm ẩn do sự phát triển của hệ sinh thái tái thế chấp.

Nguyên nhân bình tĩnh trong giai đoạn thế chấp Cap-2

So với giai đoạn Cap-1, hoạt động trên chuỗi ở giai đoạn Cap-2 rõ ràng đã giảm. Mặc dù tổng lượng thế chấp đạt 22891枚BTC, số địa chỉ tham gia là 1.257万个, nhưng phí giao dịch mạng tối đa chỉ duy trì ở mức khoảng 30 Satoshi/byte. Ba nguyên nhân chính gây ra sự khác biệt này là:

1. Thay đổi quy tắc thế chấp

Cap-2 áp dụng cơ chế thế chấp "giới hạn thời gian không giới hạn số lượng", loại bỏ giới hạn thế chấp, thời hạn thế chấp là 10 khối. Đồng thời, giới hạn thế chấp một lần từ 0.05BTC được nâng lên 500BTC. Những thay đổi này đã hiệu quả làm giảm cảm giác FOMO của người dùng và phù hợp hơn với nhu cầu của các tổ chức và dự án tái thế chấp.

2. thế chấp điểm tích lũy

Cap-2 mỗi khối tạo ra điểm tăng lên 10000 điểm, nhưng do số lượng BTC tham gia thế chấp tăng mạnh, dẫn đến điểm nhận được trên mỗi BTC bị pha loãng nghiêm trọng. Điều này ảnh hưởng đến mức độ tham gia của người dùng ở một mức độ nào đó.

3. Các tổ chức và dự án dẫn dắt

Trong Cap-2, tỷ lệ các dự án được thế chấp tiếp tục tăng, gần 90%. Tỷ lệ người dùng thế chấp gốc có thể đã dưới 10%. Thế chấp Babylon đã trở thành chiến trường chính của các tổ chức và các dự án thế chấp lại, người dùng bình thường tham gia gián tiếp thông qua các nền tảng này, giảm thiểu tương tác trực tiếp trên chuỗi.

Phân tích các giao thức tái thế chấp chính

Thống kê cho thấy, tổng tỷ lệ của 7 giao thức Babylon tái thế chấp chính trong Cap-2 khoảng 90%, tăng so với 80% của Cap-1. Trong đó, nổi bật nhất là:

• Lombard：thế chấp 7166枚BTC，占Cap-2总量的31.66%。平台质押率达88%以上。
• Solv, Chakra, pSTAKE: tỷ lệ thế chấp trên nền tảng đều đạt 100%.

Lợi ích và lo ngại của thỏa thuận tái thế chấp

Thỏa thuận thế chấp lại mang đến cho người dùng sự tiện lợi và lợi nhuận bổ sung, nhưng đồng thời cũng đi kèm với một số rủi ro tiềm ẩn:

Ưu điểm:

• Phần thưởng kép: Người dùng có thể nhận được phần thưởng điểm từ cả nền tảng và Babylon.
• Tính tiện lợi: Đơn giản hóa quy trình thế chấp phức tạp, tiết kiệm thời gian và công sức cho người dùng.

nỗi lo ngại:

• Rủi ro an ninh: Giải pháp lưu ký có thể phải đối mặt với các cuộc tấn công của hacker, như sự kiện Bedrock đã gây ra thiệt hại khoảng 2 triệu USD.
• Đi ngược lại nguyên tắc ban đầu: mâu thuẫn với những gì Babylon quảng bá về việc không cần tin tưởng và quản lý BTC tự chủ.

Kết luận

Babylon nhằm mục đích khai thác tiềm năng của BTC mà không vi phạm nguyên tắc "Not your keys, not your coins". Tuy nhiên, nếu độ an toàn của các giao thức thế chấp trong hệ sinh thái không được nâng cao, hoặc tỷ lệ thế chấp gốc tiếp tục ảm đạm, điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển lành mạnh của toàn bộ hệ sinh thái. Trong tương lai, việc cân bằng giữa an toàn, tiện lợi và lợi nhuận sẽ trở thành thách thức quan trọng mà Babylon và các thành viên trong hệ sinh thái của nó phải đối mặt.