So sánh mô hình cổ phiếu trên chuỗi: sự khác biệt giữa xStocks và Robinhood

Gần đây, việc đưa cổ phiếu lên chuỗi đã trở thành chủ đề được cộng đồng bàn luận sôi nổi, trong đó mô hình của xStocks và Robinhood là nổi bật nhất. xStocks thể hiện tính mở và khả năng kết hợp cao hơn, người dùng thông thường có thể giao dịch tự do trên chuỗi; trong khi đó, Robinhood tuân theo các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt, chỉ mở cửa cho người dùng sàn giao dịch trong khu vực EU và hạn chế chuyển tiền đến địa chỉ không tuân thủ. Bài viết này sẽ đi sâu vào các đặc điểm của hai mô hình này thông qua nhiều tập dữ liệu.

Phân tích chế độ xStocks

tình hình giao dịch

xStocks hiện đang hỗ trợ 61 loại cổ phiếu, trong đó 10 cổ phiếu đã được giao dịch trên chuỗi. Tính đến ngày 2 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của SPY, TSLA, CRCL, MSTR và NVDA đều vượt quá 1 triệu đô la. AAPL, GOOGL, QQQ, META và AMZN cũng có người dùng tham gia giao dịch.

Sau khi nhận được sự hỗ trợ từ một số nền tảng giao dịch, khối lượng giao dịch của token cổ phiếu xStocks đã tăng đáng kể. Vào ngày 1 tháng 7, khối lượng giao dịch đạt đỉnh với 6.641.000 USD, số lượng người dùng giao dịch vượt qua 6.500, và số giao dịch vượt quá 17.800 giao dịch. Trong số đó, khối lượng giao dịch trong ngày của TSLA, SPY và CRCL đều vượt qua 1 triệu USD.

cơ chế phát hành

xStocks áp dụng mô hình 1 token tương ứng với 1 cổ phiếu. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư tuân thủ quy định có thể đăng ký trở thành nhà đầu tư cấp một, thông qua các tổ chức cụ thể để mua cổ phiếu, sau đó đúc một số lượng cổ phiếu token tương ứng và trả lại cho nhà đầu tư. Nhà đầu tư cấp một có thể phát hành và đổi lại cổ phiếu token bất cứ lúc nào. Trong 10 cổ phiếu token xStocks đã có giao dịch, tổng số token của NVIDIA, Circle và Tesla nhiều nhất, đều vượt quá 10.000 token.

Cung cấp thanh khoản

Tính thanh khoản của xStocks chủ yếu phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường của nền tảng giao dịch. Nền tảng giao dịch không chỉ cung cấp kênh phân phối cho các mã chứng khoán token mà còn sử dụng nguồn lực nhà tạo lập thị trường của chính mình để cung cấp tính thanh khoản. Mức độ hoạt động giao dịch và độ sâu của bể thanh khoản thúc đẩy lẫn nhau, khối lượng giao dịch càng lớn, thì ý chí cung cấp tính thanh khoản càng mạnh. Ví dụ, khối lượng giao dịch cao nhất SP500 (SPY) trên chuỗi có tính thanh khoản tính bằng USDC đã đạt 1 triệu đô la Mỹ, vượt quá giá trị vốn hóa thị trường của các mã chứng khoán token đã phát hành.

Hướng phát triển trong tương lai

xStocks có thể tham khảo các dự án tương tự trên mạng EVM trong tương lai, hợp tác với các chuỗi công khai và sàn giao dịch phi tập trung chính, sử dụng các token giao thức bên thứ ba để khuyến khích và hướng dẫn thanh khoản của token cổ phiếu. Hiện tại, xStocks đã hợp tác với các bộ tổng hợp sàn giao dịch phi tập trung và giao thức cho vay trong hệ sinh thái Solana.

Phân tích chế độ Robinhood

Triển khai token

Robinhood đã chọn phát hành token cổ phiếu trên mạng Arbitrum, hiện đã triển khai 213 loại token, tổng chi phí triển khai chỉ là 5.35 đô la, trung bình mỗi token chỉ tốn 0.03 đô la. Phí giao dịch thấp là một trong những yếu tố quan trọng khiến Robinhood chọn Arbitrum. Trong tương lai, Robinhood dự định phát triển chuỗi riêng Robinhood Chain dựa trên Arbitrum.

mã thông báo cổ phiếu của công ty chưa niêm yết

Robinhood đã công bố sẽ ra mắt những đồng token cổ phiếu của các công ty chưa niêm yết đầu tiên trên toàn cầu, bao gồm OpenAI và SpaceX. Động thái này có thể giúp người dùng tiền điện tử tiếp cận sớm hơn so với các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán truyền thống tới cổ phiếu của các công ty sắp niêm yết. Hiện tại, Robinhood đã phát hành 2,309 đồng token OpenAI (o).

yêu cầu tuân thủ

Hợp đồng token cổ phiếu của Robinhood được tích hợp các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt. Mỗi lần chuyển khoản đều cần kiểm tra danh sách ví đã được phê duyệt (KYC/AML), các token này có thể không tương tác được với các giao thức tài chính phi tập trung, nhưng các nền tảng tài chính tập trung có thể được hưởng lợi. Ngay cả người dùng EU khi mua cổ phiếu trên chuỗi cũng không thể chuyển token cổ phiếu đến địa chỉ không được đăng ký, các chuyển khoản như vậy sẽ bị hệ thống chặn.

sắp ra mắt token

Ngoài OpenAI, Robinhood đã thiết lập siêu dữ liệu cho 79 mã token cổ phiếu đã triển khai, bao gồm cổ phiếu của Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, cũng như ETF Schwab US Dividend Equity và Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Một số mã token cổ phiếu đã được thiết lập siêu dữ liệu đã tiến hành đúc với quy mô nhỏ.

Bằng cách so sánh mô hình đưa cổ phiếu lên chuỗi của xStocks và Robinhood, chúng ta có thể thấy hai tiếp cận hoàn toàn khác nhau. xStocks theo đuổi tính mở và khả năng kết hợp, trong khi Robinhood lại chú trọng đến tính tuân thủ và kiểm soát. Hai mô hình này đều có ưu nhược điểm riêng, phản ánh những tư duy khác nhau trong quá trình kết hợp giữa blockchain và tài chính truyền thống hiện nay. Trong tương lai, với sự phát triển của công nghệ và sự thay đổi của môi trường quản lý, hai mô hình này có thể dần dần hòa nhập, mang lại cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư cổ phiếu đa dạng hơn.