Phân tích chiến lược nâng cao TVL của các ứng dụng Tài chính phi tập trung

Tăng giá trị tổng khóa ( TVL ) là một trong những mục tiêu chính của nhiều ứng dụng tài chính phi tập trung ( DeFi ). Bài viết này sẽ khám phá bốn chiến lược chính để nâng cao TVL và những lợi ích cũng như bất lợi của chúng.

1. Dự kiến phát hành token

Việc thu hút thanh khoản thông qua các hoạt động điểm là một phương pháp trực tiếp và hiệu quả. Chiến lược này không cần đầu tư một số tiền lớn ban đầu, chỉ cần cung cấp cho người dùng kỳ vọng nhận được token trong tương lai.

Thị trường tiền điện tử chủ yếu có hai loại người tham gia: nhà giao dịch đầu cơ và người tham gia dự án sớm. Nhà giao dịch đầu cơ kiếm lợi nhuận từ việc giao dịch trên thị trường thứ cấp, trong khi người tham gia dự án sớm kiếm được airdrop token có thể trong tương lai thông qua việc tham gia sớm vào dự án.

Đối với các dự án chưa phát hành token, việc tổ chức các hoạt động airdrop khác nhau là một phương pháp tiếp thị rất hấp dẫn. Bằng cách cung cấp phần thưởng điểm cho người dùng sớm, dự án có thể thu hút người dùng tham gia và xây dựng cộng đồng mà không phải chi tiêu thực sự.

2. Hợp tác giữa các dự án

Cách này chủ yếu dựa vào tài nguyên và kênh của chính dự án, về bản chất là một hình thức trao đổi tài nguyên. Ví dụ, cho phép người dùng sử dụng token của các dự án khác làm tài sản thế chấp hoặc phương thức thanh toán trên nền tảng.

Một trường hợp điển hình là sự hợp tác giữa một dự án L2 Bitcoin và một giao thức staking Bitcoin. Bằng cách hướng dòng thanh khoản đến giao thức staking, dự án L2 đã thành công trong việc giữ lại thanh khoản trong hệ sinh thái, trong khi giao thức staking đã trở thành nền tảng staking Bitcoin lớn nhất. Mô hình hợp tác này đã đạt được lợi ích chung cho cả hai bên.

3. Khuyến khích lợi nhuận

Khai thác thanh khoản là một phương thức khuyến khích lợi nhuận điển hình. Các dự án thiết lập các bể thanh khoản, thông qua việc thưởng phí giao dịch để thu hút người dùng tham gia. Phương pháp này có thể nhanh chóng tăng TVL, nhưng cần phải thiết kế cơ chế thưởng một cách cẩn thận để tránh lạm phát quá mức, đồng thời cũng cần chú ý đến quản lý rủi ro.

4. Tạo ra tài sản mới

Cấp vốn linh hoạt và tái cấp vốn là những ví dụ điển hình về việc tạo ra tài sản mới, điều này không chỉ có thể giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã được cấp vốn, mà còn quan trọng hơn là có thể thu hút vốn bổ sung. Chẳng hạn, việc cấp vốn chứng chỉ ETH không chỉ nâng cao tính thanh khoản của tài sản cấp vốn mà còn tạo ra những cơ hội đầu tư mới.

Tuy nhiên, phương pháp này cũng tiềm ẩn rủi ro. Nếu một khâu trong chuỗi gặp vấn đề, nó có thể ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái liên quan. Ví dụ, nếu một loại chứng chỉ staking sụp đổ, không chỉ ảnh hưởng đến cơ chế chứng minh quyền lợi ở đầu nguồn, mà còn tác động đến các giao thức tái staking khác ở hạ nguồn chấp nhận chứng chỉ đó.

So sánh chiến lược

Từ góc độ của bên dự án, bốn chiến lược này có thể được sắp xếp theo thứ tự ưu tiên như sau:

1. Dự kiến phát hành token: chi phí thấp, lợi nhuận tiềm năng cao
2. Hợp tác giữa các dự án: Chi phí thấp hơn, chủ yếu là trao đổi tài nguyên
3. Khuyến khích lợi nhuận: Chi phí cao, cần chia sẻ lợi nhuận của nền tảng
4. Tạo ra tài sản mới: Chi phí cao nhất, cần duy trì tính thanh khoản của tài sản mới.

Cần lưu ý rằng thứ tự này dựa trên giả thuyết về việc nhanh chóng thiết lập vị thế trên thị trường và thu hút người dùng. Trong thực tế, các dự án cần điều chỉnh chiến lược dựa trên tình hình của chính mình, môi trường thị trường và mục tiêu cụ thể. Những phương pháp này không loại trừ lẫn nhau, có thể được kết hợp linh hoạt tùy theo nhu cầu của từng giai đoạn.