Mô hình hai token: Giải quyết nghịch lý giữa việc sử dụng và nắm giữ tài sản tiền điện tử

Với sự phát triển không ngừng của công nghệ blockchain, mô hình token kép dần trở thành một chủ đề nghiên cứu được các nhà phát triển quan tâm. Mặc dù các mạng blockchain chính thống có thể không thay đổi mô hình token của mình trong thời gian ngắn, nhưng mô hình token kép thực sự có một số ưu điểm so với mô hình token đơn truyền thống.

Mô hình token đơn lẻ như Bitcoin và Ethereum, mặc dù có đặc điểm thanh khoản cao và dễ sử dụng, nhưng từ lâu đã tồn tại một mâu thuẫn kinh tế: việc người dùng thực sự sử dụng mạng lưới sẽ cản trở sự phát triển của mạng lưới. Trong khi đó, mô hình token kép có khả năng giải quyết mâu thuẫn này.

Nỗi khổ của mô hình token đơn lẻ

Hiện tại, hầu hết các hệ sinh thái blockchain đều áp dụng mô hình token duy nhất, token này vừa phản ánh giá trị của dự án, vừa là công cụ lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi, phần thưởng khai thác và công cụ thanh toán phí giao dịch. Thiết kế này dẫn đến một tình huống tiến thoái lưỡng nan.

Người nắm giữ token thường là những người ủng hộ dự án, họ mua token vì tin tưởng vào triển vọng của dự án. Tuy nhiên, nếu họ sử dụng token để thanh toán phí nhiên liệu, điều này sẽ làm giảm tỷ lệ sở hữu trong hệ sinh thái dự án; ngược lại, nếu từ chối sử dụng token, họ sẽ không thể thực sự trải nghiệm và ủng hộ sự phát triển của mạng lưới.

Mâu thuẫn này không chỉ tồn tại ở khía cạnh kinh tế, mà còn liên quan đến yếu tố cảm xúc. Khác với tiền tệ hợp pháp, Tài sản tiền điện tử có thể tăng giá trị đáng kể theo thời gian, điều này thu hút nhiều người nắm giữ lâu dài. Từ góc độ của các dự án blockchain, điều này có lợi cho việc hình thành cộng đồng ổn định, nhưng đồng thời cũng kìm hãm việc sử dụng thực tế của mạng.

Ngoài ra, trong một số mô hình quản trị, việc người dùng sử dụng mã thông báo có thể dẫn đến việc giảm quyền phát ngôn của họ trong dự án, điều này càng làm giảm ý chí của người dùng trong việc sử dụng mã thông báo.

Ưu điểm của mô hình hai token

Mô hình kinh tế hai token cung cấp một giải pháp khả thi để giải quyết những khó khăn nêu trên. Trong mô hình này, một token chịu trách nhiệm về chức năng quản trị, trong khi token còn lại chuyên dùng để thanh toán phí nhiên liệu. Như vậy, người dùng sở hữu token quản trị có thể được coi là "chủ sở hữu" của mạng lưới, họ có quyền ảnh hưởng đến hướng phát triển của dự án thông qua việc bỏ phiếu. Đồng thời, token dùng để thanh toán phí nhiên liệu hoàn toàn tách biệt với tài sản chính, từ đó giải quyết vấn đề "việc sử dụng giao thức sẽ giảm quyền lợi".

Mặc dù hiện tại các dự án áp dụng hệ thống hai mã thông báo vẫn còn hiếm, nhưng nhiều dự án blockchain mới nổi, dự án tài chính trò chơi, giao thức stablecoin và nền tảng cho vay đã bắt đầu thử nghiệm mô hình này. Điều này có nghĩa là người dùng của họ không còn phải đưa ra lựa chọn khó khăn giữa việc duy trì tính thanh khoản và tranh giành tài nguyên trên chuỗi.

Đặc điểm của mô hình hai mã thông báo

Hệ thống hai mã thông dụng điển hình thường có các đặc điểm sau:

1. Token chính: Tổng cung hạn chế, được sử dụng cho quản trị, quyền biểu quyết hoặc phân chia lợi nhuận. Thường được phân phối thông qua bán công khai hoặc tặng.

2. Token hỗ trợ: Khối lượng cung có thể vô hạn hoặc linh hoạt, được sử dụng cho thanh toán trên chuỗi và phí nhiên liệu, và được phân phát như phần thưởng cho các người tham gia hệ sinh thái hoặc người nắm giữ token chính.

3. Cơ chế giá cả: Khi tỷ lệ tăng trưởng hoạt động kinh tế vượt qua tỷ lệ cung cấp lạm phát của tài sản tiền điện tử phụ, giá của nó sẽ tăng. Khi tỷ suất sinh lợi của tài sản tiền điện tử phụ tăng lên, nhu cầu và giá của tài sản tiền điện tử chính cũng sẽ tăng theo, cho đến khi đạt được sự cân bằng mới.

4. Vòng lặp phản hồi tích cực: Token phụ tạo ra phản hồi tích cực cho token chính thông qua hoạt động kinh tế.

Mô hình này giải quyết mâu thuẫn giữa việc người dùng tích cực sử dụng giao thức và đầu tư lâu dài. Khi token phụ được sử dụng để khuyến khích liên tục và sự phát triển của hệ thống, những người nắm giữ token chính cũng được khuyến khích tham gia vào các hoạt động trên chuỗi và bảo vệ mạng lưới.

Kết luận

Trong bối cảnh công nghệ blockchain phát triển nhanh chóng ngày nay, chúng ta cần giữ thái độ cởi mở và chấp nhận tư duy sáng tạo. Mô hình hai mã thông báo không còn là một ý tưởng không thể đạt được, mà là một giải pháp khả thi để giải quyết mâu thuẫn giữa việc sử dụng và nắm giữ Tài sản tiền điện tử. Từ góc độ kinh tế học blockchain, mô hình hai mã thông báo thực sự có lợi thế hơn mô hình một mã thông báo.