Thay đổi của thị trường mã hóa tài sản và sự trỗi dậy của cổ phiếu khái niệm

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu đã trải qua sự chuyển đổi quan trọng từ sự dẫn dắt của nhà đầu tư cá nhân sang sự dẫn dắt của các tổ chức. Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong năm là 110,000 USD vào ngày 22 tháng 5, dòng vốn lớn từ các tổ chức đã thúc đẩy tài sản mã hóa chuyển từ hàng hóa đầu cơ thành công cụ phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, cổ phiếu liên quan đến mã hóa đã đón nhận những cơ hội đầu tư mới.

Tại thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch dao động ở mức cao, đạt mức cao nhất là 271.95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một nhà phát hành mã hóa đã tăng vọt giá cổ phiếu vào ngày niêm yết 5 tháng 6, tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Tại thị trường chứng khoán Hồng Kông, nhờ ảnh hưởng tích cực của "Nghị định về mã hóa", giá cổ phiếu của nhiều công ty công nghệ tài chính đã tăng mạnh. Thị trường chứng khoán A cũng nhận được ảnh hưởng tích cực, các lĩnh vực tiền kỹ thuật số và an ninh mã hóa hoạt động sôi nổi.

Sự tăng giá của các tài sản mã hóa trong đợt này đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa, đánh dấu sự chuyển mình của đầu tư vào giai đoạn thể chế hóa, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị mới, kỳ vọng của nhà đầu tư đối với cổ phiếu liên quan đến tài sản mã hóa đã tăng lên rõ rệt.

mã hóa tài sản và logic liên kết với cổ phiếu khái niệm

Nguyên nhân chính khiến tài sản mã hóa gần đây nổi bật có thể được chia thành những điểm sau:

Đầu tiên, hiệu ứng kiểm soát của tổ chức và tập trung vốn rất đáng chú ý. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã lập đỉnh cao mới trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức tăng mạnh. Nhiều ông lớn quản lý tài sản đã hấp thụ một lượng lớn vốn thông qua ETF giao ngay, đánh dấu Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.

Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum đồng bộ bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt quá 60%, tổng lượng khóa vượt qua 1080 tỷ USD. Cập nhật mạng đã nâng cao hiệu suất xử lý, thúc đẩy giá ETH tăng, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với năm trước.

Ngoài ra, tiến trình tuân thủ của stablecoin được tăng tốc, tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính. Các đạo luật liên quan tại Mỹ thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% bằng đô la Mỹ/ trái phiếu chính phủ Mỹ", thúc đẩy giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin chính thống vượt qua 2800 tỷ USD. Quy định về stablecoin của Hong Kong được ban hành, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.

Những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy giá của các tài sản mã hóa tăng lên và kéo theo hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.

Mã hóa cổ phiếu: Sự kết hợp ngành và tái định giá

Với việc thị trường mã hóa tài sản ngày càng mạnh mẽ, cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đang đón nhận làn sóng đầu tư.

Trong thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều nền tảng giao dịch mã hóa và công ty khai thác giữ giá cổ phiếu ở mức cao. Một nhà phát hành stablecoin đã tăng giá cổ phiếu 167% trong ngày đầu niêm yết, trở thành tâm điểm của thị trường. Nhiều công ty khai thác và blockchain cũng ghi nhận giá cổ phiếu tăng ở mức độ khác nhau.

Thị trường cổ phiếu Hồng Kông chịu ảnh hưởng tích cực từ việc quy định về stablecoin của Hồng Kông sắp có hiệu lực, các cổ phiếu liên quan đến stablecoin và mã hóa có hiệu suất mạnh mẽ. Giá cổ phiếu của nhiều công ty công nghệ tài chính tăng vọt, với mức tăng từ 10% đến 80%.

Thị trường A cổ phiếu sôi động với các đồng tiền kỹ thuật số và các lĩnh vực an toàn mã hóa, nhiều cổ phiếu liên quan thể hiện nổi bật. Nhìn chung, các đối tượng liên quan đến A cổ phiếu được thúc đẩy bởi chính sách và công nghệ, thể hiện ổn định.

Ba động lực chính của việc tái cấu trúc giá trị

Sự tăng trưởng mạnh mẽ của giá trị tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị trong ngành, chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực chính:

1. Tuân thủ trở thành nền tảng phát triển của ngành. Các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đang tăng cường hoàn thiện khung pháp lý, nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường, mang lại "phí cấp phép".

2. Vốn của các tổ chức liên tục đổ vào tái cấu trúc cơ chế định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đưa mã hóa tài sản vào phân bổ tài sản dài hạn, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của hộ cá nhân sang đầu tư lý trí.

3. Đổi mới công nghệ tạo động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, nâng cao số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch.

Ba động lực lớn này tương tác với nhau, thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành, tuân thủ và dựa trên công nghệ, hệ thống đánh giá giá trị đạt được bước nhảy vọt về chất.

Phân hóa quản lý, hiện thực hóa cảnh và chuyển đổi mô hình đầu tư

Từ năm 2026 trở đi, môi trường quản lý tài sản mã hóa toàn cầu sẽ thể hiện một cấu trúc phân hóa và chi tiết hơn. Sự khác biệt trong quy định giữa các khu vực đã thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ tăng lên, đồng thời tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ giữa các khu vực. Mức độ tập trung của ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị trường.

Trong việc số hóa tài sản và hiện thực hóa các cảnh, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu sẽ vượt qua hàng trăm tỷ đô la, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng là những lĩnh vực chính của các cảnh hiện thực hóa.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản số ngày càng gia tăng. Một số công ty đã khởi động kế hoạch mua Bitcoin quy mô lớn, coi tài sản số là một khoản dự trữ giá trị quan trọng và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế số.

Giá trị neo dưới mô hình mới

Mã hóa tài sản thể chế hóa đại diện cho sự tiếp nhận hệ thống thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với cơ chế tin cậy phi tập trung. Logic đầu tư được nâng cấp từ trò chơi tổng bằng không lên sự cộng sinh giá trị. Tuân thủ tạo thành ranh giới sống còn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các tình huống định hình trần giá trị.

Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là trò chơi giá cả ngắn hạn, mà là khai thác "mã hóa giá trị tạo ra" vượt qua các chu kỳ, xoay quanh các rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng nhúng vào các tình huống. Mô hình mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới đã bắt đầu, nơi tài chính số và tài chính truyền thống hòa quyện sâu sắc với nhau.