Phân tích pullback thị trường Tài sản tiền điện tử: Sự cộng hưởng của các yếu tố vĩ mô và vi mô

Thời gian gần đây, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua những điều chỉnh đáng kể, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố:

Cấp độ vi mô: Các sự kiện mất mát vốn lớn liên tiếp xảy ra

Tuần trước, Bybit và Infini lần lượt遭遇黑客攻击, gây ra thiệt hại tài chính lớn. Những sự kiện này đã tác động đến niềm tin của các nhà đầu tư truyền thống, dẫn đến việc rút vốn. Từ dòng vốn vào BTC ETF có thể thấy, kể từ khi xảy ra sự kiện tấn công đã có sự rút vốn rõ rệt, cho thấy các nhà đầu tư truyền thống lo ngại về triển vọng của ngành. Những sự kiện hack này đã trở thành ngòi nổ cho đợt pullback này.

Cấp độ vĩ mô: Thay đổi cấu trúc toàn cầu và di chuyển thanh khoản

1. Tình trạng tài chính của Mỹ: Chính phủ Trump đang tái cấu trúc ngành công nghiệp thông qua việc thu hẹp chiến lược, nhưng đang phải đối mặt với áp lực thâm hụt ngân sách. Cần chú ý đến sự thay đổi của các chỉ số như cắt giảm chi tiêu chính phủ, dữ liệu việc làm.

2. Lo ngại về đình trệ lạm phát: Kết quả mã nguồn mở của DeepSeek tác động đến định giá ngành AI tại Mỹ, định giá cổ phiếu công nghệ Trung Quốc quay trở lại. Tiến độ xây dựng quỹ chủ quyền của Mỹ và chính sách thuế quan cũng đáng được chú ý.

3. Xu hướng của đô la Mỹ: Chính sách đô la Mỹ có sự khác biệt, có thể trong tương lai sẽ thể hiện xu hướng mạnh yếu xen kẽ. Điều này sẽ ảnh hưởng đến các tài sản định giá bằng đô la Mỹ, bao gồm cả Tài sản tiền điện tử.

Hiện tại, sự không chắc chắn của thị trường tương đối cao, các nhà đầu tư có thể áp dụng chiến lược tạ đôi để tăng cường khả năng chống lại sự yếu kém của danh mục đầu tư. Một mặt, phân bổ tài sản vào các đồng tiền điện tử blue-chip, mặt khác, bố trí một lượng nhỏ vào các tài sản có độ biến động cao. Mặc dù có áp lực giá trong ngắn hạn, nhưng chưa thấy rủi ro cấu trúc rõ ràng, việc xây dựng vị thế vừa phải khi có sự điều chỉnh quá mức cũng là một lựa chọn.