Nhật Bản bán phá giá trái phiếu Mỹ có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (FED) phát hành thêm tiền, có thể kích hoạt một đợt pump mới trên thị trường tiền điện tử.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn và sự biến động của thị trường tài chính, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng do chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) gây ra. Qua việc phân tích chi tiết chiến lược đầu tư trái phiếu chính phủ Mỹ của ngân hàng Nông Lâm Trung Kim Nhật Bản và các ngân hàng thương mại Nhật Bản khác, có thể thấy rằng những ngân hàng này buộc phải bán phá giá trái phiếu chính phủ Mỹ do sự mở rộng của chênh lệch lãi suất và chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối tăng lên.

Cơ chế FIMA có thể đóng vai trò quan trọng trong việc giữ ổn định thị trường. Cơ chế này cho phép các thành viên ngân hàng trung ương thế chấp trái phiếu kho bạc Mỹ và nhận được đô la Mỹ mới qua đêm. Việc sử dụng cơ chế FIMA tăng lên cho thấy tính thanh khoản đô la Mỹ trên thị trường tiền tệ toàn cầu đang gia tăng, điều này có thể có tác động tích cực đến Bitcoin và các loại tiền điện tử.

Khi chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật mở rộng, Ngân hàng Nhật Bản đã chuyển từ việc mua trái phiếu chính phủ Mỹ với lợi suất dương nhẹ sang lợi suất âm lớn khi thực hiện các giao dịch phòng ngừa ngoại hối. Các ngân hàng Nhật Bản như Norinchukin Bank buộc phải bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ để cắt lỗ. Tuy nhiên, điều này có thể dẫn đến việc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, khiến chi phí vay của chính phủ liên bang tăng mạnh.

Để tránh tình huống này, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen có thể yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này và sử dụng cơ chế mua lại FIMA để đổi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ lấy đô la Mỹ mới do Cục Dự trữ Liên bang (FED) phát hành. Cách làm này có thể tránh được tác động của việc bán phá giá quy mô lớn đối với thị trường.

Việc sử dụng cơ chế tái cấp vốn FIMA có thể làm tăng nguồn cung đô la, từ đó mang lại động lực tăng lên mới cho thị trường tiền điện tử. Trong năm bầu cử, chính phủ Mỹ có động lực mạnh mẽ để duy trì môi trường lãi suất thấp, điều này có thể thúc đẩy việc sử dụng cơ chế này hơn nữa.

Đối với các nhà đầu tư, trong bối cảnh hiện tại có thể phù hợp để dần chuyển vốn từ các sản phẩm staking stablecoin có lợi suất cao sang tài sản rủi ro mã hóa. Khó khăn của hệ thống ngân hàng Nhật Bản có thể mang lại một đợt hỗ trợ thanh khoản mới cho thị trường tiền điện tử, trở thành một yếu tố hỗ trợ khác cho thị trường bò mã hóa.