Ethereum: Năng lượng mới của nền kinh tế số

Hệ thống tài chính toàn cầu đang ở ngưỡng cửa của một cuộc cách mạng lớn, tài sản đang dần được số hóa và chuyển giao lên blockchain. Từ hệ thống tài chính bán số hóa, độc lập, tiến tới hệ thống tài chính hoàn toàn số hóa và có thể kết hợp, cần một lớp thanh toán toàn cầu an toàn, trung lập và đáng tin cậy để hỗ trợ hoạt động tài sản toàn cầu. Ethereum đã trở thành nền tảng này.

Sự áp dụng Ethereum của các tổ chức đang tăng tốc, khung pháp lý của Mỹ hỗ trợ đổi mới blockchain, tài sản số đang trở thành xu hướng chính trong danh mục đầu tư truyền thống.

Bitcoin đã mất 15 năm để được công nhận rộng rãi như vàng kỹ thuật số: một tài sản tiền tệ khan hiếm vượt ra ngoài sự kiểm soát của chủ quyền. Trong khi đó, Ethereum đã bổ sung dựa trên Bitcoin: nó không chỉ có thể lưu trữ giá trị, mà còn thúc đẩy việc chuyển giao giá trị liền mạch, thiết lập niềm tin và hợp tác toàn cầu. ETH là cơ hội đầu tư phi đối xứng thế hệ tiếp theo, có khả năng trở thành tài sản cốt lõi trong danh mục đầu tư tài sản kỹ thuật số của các tổ chức.

Ethereum đã trở thành nền tảng mặc định cho stablecoin, tài sản token hóa có giá trị cao và cơ sở hạ tầng blockchain cho tổ chức. Hiện tại, hơn 80% tài sản token hóa tồn tại trên Ethereum. Với kiến trúc mạnh mẽ của nó, Ethereum đã giành được sự tin tưởng của các công ty quản lý tài sản hàng đầu thế giới và các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng: nó là blockchain an toàn nhất và phi tập trung nhất trên thế giới, cung cấp độ tin cậy vô song và thời gian ngừng hoạt động bằng không.

Tuy nhiên, với tư cách là tài sản hỗ trợ cho hệ thống mang tính cách mạng này, ETH vẫn là một trong những cơ hội bị định giá thấp nghiêm trọng trên thị trường toàn cầu. Mặc dù Ethereum chiếm ưu thế rõ rệt trên thị trường và đã thực hiện các nâng cấp công nghệ quan trọng, nhưng giá giao dịch hiện tại của ETH vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất mọi thời đại của nó vào năm 2021. Chúng tôi tin rằng sự khác biệt về giá này sẽ không kéo dài, và việc hiểu rõ giá trị độc đáo của ETH sẽ mang lại một trong những cơ hội tăng trưởng lớn nhất trong các loại tài sản hiện nay.

ETH không chỉ là một loại token, nó còn là tài sản thế chấp cho kinh tế trên chuỗi, nhiên liệu tính toán và cơ sở hạ tầng tài chính sinh lời. Nó được dự trữ, staking, tiêu hủy và sử dụng một cách chủ động. Bitcoin là một hàng hóa được sử dụng như một hình thức lưu trữ giá trị đơn giản, trong khi Ethereum cũng là một hàng hóa có thể được sử dụng như một lưu trữ giá trị, nhưng đồng thời có tính ứng dụng rất lớn ------ điều này thực sự khiến nó trở thành một tài sản dự trữ sản xuất: dầu mỏ kỹ thuật số cung cấp năng lượng cho nền kinh tế kỹ thuật số.

Báo cáo giải thích

Báo cáo này nêu rõ lý do tại sao ETH nên được coi là một cấu phần cốt lõi trong chiến lược của các tổ chức, đặc biệt là những chiến lược ưu tiên cho việc tạo ra giá trị lâu dài, tiếp cận công nghệ và cơ sở hạ tầng tài chính hướng tới tương lai. Báo cáo được chia thành ba phần cốt lõi:

Tìm hiểu về ETH: dầu số thúc đẩy nền kinh tế số

Mục này khám phá mối quan hệ giữa Ethereum và ETH, tính hữu dụng và đặc điểm độc đáo của ETH, đánh giá khung định giá thích hợp cho giá trị tài sản của ETH, cũng như lý do tại sao ETH hiện đang bị đánh giá thấp và phân bổ thấp trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm cơ hội không đối xứng và lưu trữ giá trị sản xuất.

Ethereum: Hạ tầng cơ sở thúc đẩy sự trỗi dậy của ETH

Phần này đề cập đến các yếu tố cấu trúc, kỹ thuật và kinh tế đứng sau động lực tăng trưởng liên tục của mạng lưới Ethereum. Nó làm rõ vị thế mà Ethereum có thể thiết lập như là một lớp nền tảng cho hệ thống tài chính kỹ thuật số toàn cầu, cũng như cách mà vị thế này sẽ hỗ trợ và làm nổi bật tầm quan trọng kinh tế của Ether.

Ethereum và AI: động cơ kinh tế của nền kinh tế tự chủ

Chương này nhìn về tương lai, đánh giá vai trò và giá trị tiềm năng của Ethereum ------ cũng như ETH phát sinh từ nó ------ trong hệ thống tài chính do các đại lý tự chủ điều khiển.

Điểm chính

ETH là dầu mỏ kỹ thuật số: ETH cung cấp năng lượng cho nền kinh tế Ethereum và tích lũy giá trị thông qua tính hữu dụng, sự khan hiếm và lợi nhuận.

ETH là tài sản lưu trữ giá trị chống kiểm duyệt: ETH là tài sản thanh toán, an toàn và thế chấp của nền kinh tế số. Khi số lượng tài sản mã hóa (, stablecoin, tài sản thế giới thực và công cụ tài chính có giấy phép ) trên Ethereum gia tăng, nhu cầu về tài sản lưu trữ giá trị toàn cầu trung lập và chống kiểm duyệt làm nền tảng là vô cùng quan trọng.

ETH không phải là công ty công nghệ: khung định giá cần phải tiến hóa; ETH không thể chỉ được định giá dựa trên doanh thu phí giống như cổ phiếu công nghệ ------ Ethereum là cơ sở hạ tầng kỹ thuật số độc đáo, và được đóng gói thành tài sản dự trữ toàn cầu.

Phát hành + tiêu hủy theo chương trình = Tính khan hiếm có thể dự đoán: Tổng lượng phát hành tối đa lý thuyết hàng năm của ETH là 1,51%, nhưng việc tiêu hủy hàng hóa phát sinh từ việc sử dụng nền tảng thường khiến lượng phát hành ròng thấp hơn. Kể từ tháng 9 năm 2022, lạm phát cung ETH đã dao động quanh mức 0,09%, thấp hơn so với tiền pháp định và Bitcoin.

ETH cung cấp lợi tức gốc: Việc xác thực người xác thực đặt cọc khiến ETH được đặt cọc trở thành một sản phẩm số có tính sản xuất và sinh lợi.

ETH đã là tài sản dự trữ: ETH đã là tài sản dự trữ của nền kinh tế kỹ thuật số Ethereum và sẽ sớm trở thành tài sản dự trữ của các tổ chức và quốc gia có chủ quyền.

ETH bị đánh giá thấp: Việc ETH tụt lại phía sau BTC là một sự định giá sai lầm tạm thời, chứ không phải là điểm yếu cấu trúc, từ đó tạo ra một cơ hội đầu tư không đối xứng hiếm có.

Vai trò của ETH trong nền kinh tế AI tương lai vẫn chưa được định giá: Khi các đại lý tự trị hòa nhập vào thế giới tài chính, sẽ cần một cơ sở hạ tầng kinh tế mới. Ethereum là nền tảng phù hợp và khả thi nhất hỗ trợ cho tương lai này, sẽ hoạt động như một lớp vận hành của nền kinh tế kết hợp giữa con người và máy móc ------ với ETH là tiền tệ bản địa và tài sản dự trữ của nó.

ETH có tiềm năng hàng triệu tỷ đô la: mục tiêu ngắn hạn là 8,000 đô la; về lâu dài, ước tính bảo thủ, với tư cách là tài sản dự trữ tiền tệ/hàng hóa, ETH có thể đạt trên 80,000 đô la.

Ether: Dầu mỏ số thúc đẩy kinh tế số

ETH là tài sản gốc của mạng Ethereum, cũng là động lực kinh tế thúc đẩy sự hoạt động của nó.

Nó là dầu mỏ số------ tài sản cung cấp năng lượng, bảo đảm và dự trữ cho hệ thống tài chính mới của Internet.

Hệ thống tài chính truyền thống đang ở giai đoạn khởi đầu của việc chuyển đổi cấu trúc từ hạ tầng mô phỏng sang kiến trúc gốc kỹ thuật số. Ethereum có khả năng trở thành lớp phần mềm cơ bản ------ giống như một hệ điều hành, chẳng hạn như Microsoft Windows ------ hệ thống tài chính mới toàn cầu sẽ được xây dựng trên nền tảng này.

Khi tất cả những điều này được thực hiện, ETH sẽ trở thành tài sản cơ bản của một nền tảng toàn cầu toàn diện, nền tảng này sẽ bao gồm tài chính, token hóa, danh tính, tính toán, trí tuệ nhân tạo và các lĩnh vực tương lai khác. Sự phức tạp vốn có này làm cho việc định nghĩa ETH trở nên khó khăn hơn, đặc biệt là so với những tài sản lưu trữ giá trị đơn giản như Bitcoin ------ nhưng điều này cũng làm cho ETH có giá trị chiến lược hơn và có nghĩa là ETH có tiềm năng dài hạn lớn hơn.

ETH không chỉ là một loại tiền điện tử, mà còn là một tài sản đa chức năng, với các vai trò bao gồm:

Tính toán nhiên liệu: Mỗi lần thực hiện thao tác trên chuỗi sẽ tiêu tốn ( để hủy )ETH. Nó là tài sản cơ bản để thúc đẩy việc tính toán, lưu trữ dữ liệu, chuyển giao tài sản và thanh toán giá trị trên Ethereum, làm nhiên liệu cho các mục sau:

• Mỗi lần chuyển khoản stablecoin.
• Mỗi lần phát hành token hóa tài sản thế giới thực.
• Mỗi giao dịch được thực hiện trên Ethereum.
• Mỗi ứng dụng mới ------ DeFi, trò chơi, AI, danh tính ------ việc vận hành của chúng sẽ tiêu hủy ETH.

Tài sản lưu trữ giá trị có lợi nhuận đi kèm: Ngoài việc đơn giản chỉ nắm giữ Ether như một tài sản lưu trữ giá trị, Ether còn có thể kiếm được lợi nhuận thông qua việc staking. Khi ai đó staking Ether, họ đồng ý khóa nó trong hệ thống, trở thành một xác thực viên ------ một người tham gia mạng, có vai trò tương tự như trọng tài, kiểm tra và xác thực giao dịch. Quá trình xác thực chủ yếu diễn ra tự động, vì vậy những người hoặc thực thể staking Ether thường không cần làm thêm bất kỳ công việc nào ngoài việc staking Ether của họ. Mạng lưới sẽ chọn ngẫu nhiên các xác thực viên để đề xuất hoặc xác nhận các khối giao dịch mới. Nếu xác thực viên hoàn thành công việc đúng cách, họ sẽ nhận được phần thưởng dưới dạng Ether.

Tài sản thế chấp thanh toán gốc: ETH cung cấp bảo đảm an toàn cho hàng tỷ stablecoin, RWA( tài sản thế giới thực ) và ứng dụng tài chính. ETH có tính chống kiểm duyệt, trung lập đáng tin cậy và không bị ảnh hưởng bởi sự mất giá, là tài sản thế chấp cơ bản của hệ sinh thái Ethereum, hiện khoảng 32,6% tổng cung ETH được sử dụng cho vai trò tài sản thế chấp, còn 3,5% được chuyển ra các blockchain khác. Khi số lượng tài sản được token hóa bị kiểm soát bên ngoài trên Ethereum ( như stablecoin, RWA và công cụ tài chính có giấy phép ) ngày càng tăng, nhu cầu về tài sản dự trữ trung lập như một kho lưu trữ giá trị cơ bản trở nên rất quan trọng. Tài sản được token hóa có thể mang theo rủi ro từ bên phát hành, khu vực tài phán và đối tác giao dịch; ngược lại, ETH neo giữ toàn bộ hệ thống theo cách lưu trữ giá trị toàn cầu, không thuộc quyền kiểm soát của bất kỳ quốc gia nào, từ đó thực hiện thanh toán, thế chấp và định tuyến thanh khoản mà không cần đưa vào bất kỳ sự phụ thuộc hệ thống nào vào bất kỳ người tham gia đơn lẻ nào.

Trong một thế giới ngày càng tràn ngập tài sản token hóa phụ thuộc vào các đối tác giao dịch bên ngoài, giá trị của các tài sản thế chấp thực sự trung lập, bản địa và không thuộc về chủ quyền đã tăng lên đáng kể. ETH là tài sản thế chấp nguyên bản duy nhất trong nền kinh tế hợp đồng thông minh - hoàn toàn độc lập với rủi ro đối tác giao dịch bên ngoài. ETH đại diện cho mức độ tin cậy cao nhất trên trái đất, điều này sẽ đóng góp ngày càng quan trọng vào mức giá tiền tệ trong tương lai của nó.

Tài sản giảm phát: Khi hoạt động trên mạng tăng lên, ETH sẽ trở nên giảm phát. Khoảng 80,4% phí giao dịch sẽ bị tiêu hủy, do đó giảm tổng cung ETH. Tỷ lệ phát hành tối đa 1,51% mỗi năm ( chỉ đạt được trong tình huống cực đoan khi 100% ETH được stake và không có phí giao dịch nào bị tiêu hủy, khi nhu cầu về tài nguyên mạng đang cao, ETH sẽ chuyển thành hàng hóa giảm phát. Khác với hàng hóa truyền thống, việc tăng nhu cầu đối với ETH sẽ không dẫn đến việc tăng sản lượng, dẫn đến động lực mà nhu cầu có thể vượt quá cung trong một khoảng thời gian dài.

Biểu hiện của tăng trưởng kinh tế token hóa: Giống như nhu cầu toàn cầu về dầu mỏ tăng lên khi nền kinh tế mở rộng, ETH cũng thu được giá trị từ sự tăng trưởng của nền kinh tế trên chuỗi ------ nhưng do giới hạn phát hành của nó, độ đàn hồi cung cấp của nó nhỏ hơn nhiều so với dầu mỏ:

- Tổng giá trị được khóa của Ethereum )Ethereum's Total Value Secured(: Ethereum hiện đang nắm giữ hơn 767 tỷ USD tài sản. Điều này đại diện cho TVS cao nhất trong tất cả các blockchain, củng cố vị thế của Ethereum như nền tảng của nền kinh tế token hóa.

- Tăng trưởng theo cấp số nhân: Sự chuyển đổi mô hình đang chuyển sang một nền kinh tế toàn cầu ngày càng phi tập trung. Khi thương mại, giao dịch và quyền sở hữu tài sản chuyển sang chuỗi, khả năng thông lượng kinh tế của Ethereum dự kiến sẽ đạt được mức tăng trưởng theo cấp số nhân. Điều này sẽ làm tăng đáng kể nhu cầu đối với ETH, dù là như một nhiên liệu giao dịch hay như một dự trữ tiền tệ cốt lõi hỗ trợ cho hệ thống tài chính toàn cầu mới.

Cặp giao dịch dự trữ: ETH là cặp giao dịch dự trữ chính trong sàn giao dịch phi tập trung, trên Ethereum, 70,6% các cặp giao dịch được định giá bằng ETH. Tương tự như hầu hết các loại tiền tệ trong tài chính truyền thống được giao dịch với đô la Mỹ, để giao dịch hiệu quả hầu hết các tài sản kỹ thuật số, chúng phải được giao dịch với ETH hoặc stablecoin đô la Mỹ.

Tài sản dự trữ chiến lược: Ngày càng nhiều ứng dụng, giao thức DeFi và các nhà quản lý quỹ thể chế đang tích lũy Ether như một tài sản dự trữ chiến lược. Khi ngày càng nhiều tổ chức và thực thể chủ quyền chuyển sang hạ tầng tài chính của Ethereum, xu hướng này đang tăng tốc. Khác với tài sản dự trữ thụ động, Ether hoàn toàn có thể lập trình được, cho phép tự động hóa kho quỹ và quản lý tài chính phức tạp. Ether dự trữ có thể được lập trình để staking, được triển khai làm tài sản thế chấp cho vay, được sử dụng cho nhà tạo lập thị trường tự động )AMM(, hoặc được tích hợp trực tiếp vào các giao thức lưu ký, kế hoạch phân bổ, hệ thống thanh toán, cơ chế cầu nối, v.v. Trong khi BTC chủ yếu được sử dụng như một tài sản kho quỹ không hoạt động, Ether tích cực nâng cao năng suất kho quỹ và hiệu quả vận hành. Ether như một tài sản dự trữ trung lập, nổi bật trong việc đảm bảo và thúc đẩy hệ thống tài chính mã hóa toàn cầu.

• Đây không phải là lý thuyết, cuộc cạnh tranh tích trữ Ether đã bắt đầu. Dự trữ Ether chiến lược đang mở rộng nhanh chóng, hiện tại lượng Ether nắm giữ của các tổ chức được công khai đã gần 2 tỷ USD. Khi các tổ chức ngày càng nhận thức rõ hơn về nhiều giá trị của Ether, cơ hội cho những người đi tiên phong trở nên rõ ràng và thu hút. Ether không chỉ đang trở thành một tài sản dự trữ chiến lược, mà còn là một phần thiết yếu trong quản lý quỹ của các tổ chức.

![Báo cáo Etherealize: Lạc quan về Ethereum, dầu mới của kỷ nguyên số])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-036616ddd9af6351eaf5ebb6f5d96bd5.webp(

Chính vì tất cả những điều này