Thị trường stablecoin có sự thay đổi đáng kể, USDC nổi lên trở thành người yêu mới của thị trường Tài chính phi tập trung

Năm 2021, thị trường stablecoin đã xuất hiện một tình hình khác hẳn so với những năm trước. Mặc dù USDT vẫn giữ vị thế thống trị trên các sàn giao dịch, nhưng USDC đã vượt qua trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Các số liệu cho thấy USDC đặc biệt được người dùng Tài chính phi tập trung ưa chuộng. Đồng thời, stablecoin không còn chỉ là công cụ giúp người dùng tiền điện tử tránh rủi ro tài sản, mà còn trở thành phương tiện quan trọng và hợp pháp cho dòng tiền từ tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử và Tài chính phi tập trung.

Stablecoin luôn là tâm điểm của thị trường tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử phi tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển khoản trên sàn giao dịch tập trung, giúp người dùng giảm thiểu rủi ro biến động của tài sản tiền điện tử và cố định lợi nhuận.

Vị thế của stablecoin thậm chí đã được các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ công nhận. Vào tháng 1 năm nay, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã thông báo cho OCC rằng cho phép các ngân hàng Mỹ sử dụng stablecoin USD để thanh toán và quyết toán. Các ngân hàng có thể sử dụng stablecoin để thúc đẩy các giao dịch thanh toán của khách hàng trên mạng lưới xác thực nút độc lập, bao gồm phát hành stablecoin và đổi chúng thành tiền tệ hợp pháp.

Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa mạnh mẽ năm nay, nhu cầu về stablecoin như một tài sản thanh toán chính của tiền mã hóa đã tăng vọt. Tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng từ 28 tỷ USD đầu năm lên 108,1 tỷ USD hiện nay.

Trong vài năm qua, thị trường luôn mong đợi sẽ có một stablecoin mới xuất hiện để thay thế vị trí dẫn đầu của USDT nhằm giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù một số stablecoin tuân thủ quy định đã từng thách thức USDT, nhưng do thói quen sử dụng của người dùng, USDT vẫn giữ vị thế tuyệt đối trên các sàn giao dịch tập trung.

Vào tháng 5 năm nay, nhà phát hành USDT lần đầu tiên công khai chi tiết dữ liệu dự trữ của mình. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2021, gần 76% dự trữ của Tether là tiền mặt hoặc tài sản tương đương tiền, bao gồm giấy thương mại, tiền gửi tín thác, tiền mặt, v.v., phần còn lại lần lượt là khoản vay được đảm bảo, trái phiếu và các khoản đầu tư khác (bao gồm cả Bitcoin).

An toàn của USDT đã được đảm bảo ban đầu, nhưng vị thế thị trường của nó đã thay đổi. Hiện tại, tổng số lượng phát hành của USDT là 64,3 tỷ USD, tăng gần 3 lần so với đầu năm, chiếm khoảng 58% tổng số lượng phát hành của các stablecoin. Trong khi đó, tỷ lệ này vào đầu năm cao tới 75%, cho thấy sự thống trị tổng thể của USDT trong ngành stablecoin đang giảm, điều này phần lớn nhờ vào sự bùng nổ của thị trường Tài chính phi tập trung.

Kể từ đầu năm nay, nhiều dự án DeFi mới nổi đã xuất hiện, đặc biệt là các dự án về lợi nhuận, DEX và cho vay. Để duy trì tính thanh khoản cao, họ đã triển khai các hoạt động khai thác thanh khoản stablecoin, với lợi suất hàng năm của stablecoin có lúc vượt quá 50%, hiện nay hầu hết đã giảm xuống khoảng 10%.

Trong thị trường Tài chính phi tập trung, vì lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án có xu hướng sử dụng ETH và USDC để xây dựng các pool thanh khoản cho cặp giao dịch. USDT không còn có độ sâu giao dịch và tính thanh khoản tương tự như các sàn giao dịch tập trung, người dùng cũng có nhiều lựa chọn hơn nhờ cơ chế AMM. Do đó, USDC có tính tuân thủ cao hơn đã trở thành stablecoin ưu tiên của hầu hết người dùng và dự án DeFi.

Dữ liệu cho thấy, khối lượng USDC khóa trong một bể thanh khoản của DEX là 3.34 tỷ USD, gấp hơn hai lần USDT. Về khối lượng giao dịch, cặp giao dịch USDC đạt 6.02 tỷ USD, gấp hơn ba lần USDT, phản ánh rằng người dùng có xu hướng sử dụng USDC để giao dịch.

Tại một nền tảng cho vay với TVL cao nhất, lượng gửi USDC là 3.89 tỷ USD, lượng vay là 2.77 tỷ USD, đều là cao nhất của nền tảng này. So với đó, lượng gửi USDT là 0.95 tỷ USD, lượng vay là 0.82 tỷ USD, USDC vượt xa USDT về cả lượng gửi và vay.

Những dữ liệu này phản ánh rằng USDC đã trở thành tài sản stablecoin được người dùng DeFi ưa chuộng nhất, đóng vai trò không thể thay thế trong các giao dịch và cho vay trong hệ sinh thái DeFi.

Mục tiêu phát triển của USDC không chỉ giới hạn trong hệ sinh thái DeFi, mà còn hy vọng trở thành kênh chính để vốn từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường tiền điện tử và DeFi, từ đó thách thức USDT ở một cấp độ cao hơn.

USDC luôn lấy sự tuân thủ làm triết lý cốt lõi, nhà phát hành của nó có vị thế cao trong ngành, sở hữu nhiều giấy phép quản lý từ các quốc gia và khu vực khác nhau. Chính vì vậy, cộng với sự thay đổi thái độ của các cơ quan quản lý Mỹ trong năm nay, USDC đã nhận được sự công nhận từ nhiều tổ chức tài chính truyền thống, và các trường hợp sử dụng rõ ràng đã gia tăng.

Vào tháng 6 năm nay, các tổ chức liên quan đến USDC đã ra mắt nhiều sản phẩm tiết kiệm với tỷ lệ lợi nhuận khoảng 4%. Những sản phẩm này đã đơn giản hóa quy trình để người dùng tài chính truyền thống tham gia vào thị trường Tài chính phi tập trung, hạ thấp rào cản. Có thể thấy, điều này sẽ thu hút một lượng lớn vốn từ thị trường tài chính truyền thống đổ vào thị trường tiền điện tử, mang lại nhiều thanh khoản USD hơn cho thị trường DeFi.

Dưới tác động kép của nhu cầu thị trường DeFi và nhu cầu thị trường tài chính truyền thống, nguồn cung USDC đã tăng vọt gần 20 lần kể từ đầu năm, từ 1,3 tỷ USD lên 25,1 tỷ USD. Trong vài tháng tới, USDC sẽ được phát hành trên nhiều mạng lưới blockchain, mở rộng thêm lợi thế của nó trên thị trường DeFi trên chuỗi.

Hiện tại, cấu trúc stablecoin của thị trường tiền điện tử đã trở nên rõ ràng. USDT và USDC như là hai động lực chính thúc đẩy sự phát triển của thị trường, USDT chủ yếu phục vụ cho các giao dịch và chuyển tiền trong các sàn giao dịch tập trung, trong khi USDC thì tập trung vào việc kết nối thế giới tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, nâng cao tỷ lệ áp dụng tiền điện tử của các tổ chức tài chính, giúp vốn truyền thống tận hưởng dịch vụ Tài chính phi tập trung một cách hợp pháp và thuận tiện.

Các stablecoin khác như DAI và BUSD cũng có các trường hợp sử dụng và định vị cụ thể. DAI chủ yếu phục vụ cho các nhu cầu đa dạng của người dùng gốc DeFi, trong khi BUSD giữ vị trí chủ đạo trong việc thanh toán tài sản stablecoin trên một sàn giao dịch và chuỗi của nó, các stablecoin khác chủ yếu tồn tại như là bổ sung cho thị trường.

Với sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử, vai trò của stablecoin ngày càng trở nên quan trọng. USDC hiện đã trở thành tiêu chuẩn trong lĩnh vực này và thúc đẩy sự phát triển, giống như một sàn giao dịch mặc dù khối lượng giao dịch không phải là cao nhất, nhưng vẫn nhờ vào sự tuân thủ mà trở thành sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất trên thị trường.