稳定币市场格局变革:新兴项目瞄准高收益机遇

稳定币市场正经历结构性变化。传统巨头USDT和USDC选择将收益留存,而非分享给用户。这为新兴竞争者创造了机会。以下是三个代表性项目案例,更多项目正在酝酿中。

目前稳定币市场规模约2500亿美元,USDT占62%,USDC占24%,两者合计占据86%的市场份额。

现有模式的不足

USDT和USDC均未向持币用户提供收益。他们将抵押资产投资于美国国债,获得约4%的年化收益,但这些收益全部归公司所有。这种模式使得某些公司成为全球最盈利的企业之一,人均创收惊人。

然而,这也暴露出明显短板。持币用户得不到任何回报,势必会寻求分享收益的机会。这为其他稳定币项目提供了切入点。

1. Resolv的USR:8.6%年化收益

Resolv推出两款核心产品:

• USR:由比特币和以太坊1:1全额支持的稳定币
• RLP:Resolve流动性池代币

USR通过比特币和以太坊对冲头寸产生收益。其168%的超额抵押率极大降低了风险。8.65%的平均年化收益率远超同类产品,值得关注。

RLP则是一种通过收益积累升值的代币。其收益来自超额抵押品的杠杆操作。RLP风险较高,但也为USR用户提供了保护层。

USR优势:

• 高于同类的收益率
• BTC与ETH全额支持
• 高透明度
• RLP机制提供风险缓冲
• 无铸造、赎回手续费
• 支持即时质押、解押

劣势:

• 仅支持以太坊网络,手续费较高
• 需质押USR才能获取收益

2. Noble Dollar的USDN:4.1%年化收益

USDN的核心特点是用户可基于持有量每日获得4.1%的美国国债收益,无需锁仓或质押。简言之,用户钱包每天都会自动收到额外USDN。

虽然目前USDN应用场景有限,但即将在多个网络获得支持。若将USDN质押在某些平台,用户有望获得更高的复合收益。

USDN优势:

• 国债支撑的稳定收益
• 高透明度
• 无需质押
• 每日结算
• 支持法币购买
• 便捷的跨链转账

劣势:

• 当前应用场景有限
• 收益率低于部分竞品

3. infiniFi的iUSD:8.5%至16%年化收益

iUSD属于新一代"稳定币",可根据用户风险偏好提供不同收益率。用户存入1 USDC即可获得1 iUSD,USDC将用于多元化投资策略。

无锁定期利率约8.5%。若锁定4周或更长时间,收益率最高可达16.4%。长期锁仓用户为保持流动性的用户提供风险保护,类似Resolv的RLP机制。

iUSD优势:

• 超高收益率
• 高透明度
• 灵活的流动性选择
• 分层风险保护机制
• 适合不同风险偏好

劣势:

• 本质是USDC存款凭证,非真正稳定币
• 存在流动性不足风险
• 可能出现"脱锚"
• 高风险策略可能导致本金损失
• 与底层DeFi平台风险关联

投资建议:先小额测试,等待熊市结束再增加投资。关注该赛道发展,不同项目组合可满足多样化需求,助力用户实现个性化风险收益配置。