解构2月热点：Arbitrum的技术、生态及未来发展

摘要

2023年1月底，加密市场出现小幅反弹，比特币突破23700美元创下半年新高。以太坊二层网络Arbitrum表现尤为亮眼,为整个市场注入新活力。Arbitrum在2022年进行了多项技术升级,以应对日益增长的交易需求。同时,其生态项目也因奥德赛活动获得巨大关注。

本文将聚焦Arbitrum的发展历程,分析其技术升级和未来规划。在生态方面,我们将探讨爆火的DeFi和游戏项目的成功因素及发展前景,如GMX等创新机制项目在熊市中的亮眼表现。此外,Arbitrum潜在的代币发行预期也将持续为市场带来利好。

概况

2023年初,Layer2赛道表现最为出色,符合多数机构和行业意见领袖的预期。代币方面,$OP和$MATIC等Layer2生态币种也有不俗表现。在Terra和Solana等新公链遭遇信任危机后,以太坊生态重新成为市场焦点,Layer2与新公链的竞争将更加激烈。2月,Arbitrum一马当先,取得瞩目成果。

目前,Arbitrum是以太坊二层扩容方案中TVL最大的项目,达到2.98B,占所有网络的3.01% TVL份额,在L2中占49.51%的TVL份额。Arbitrum Rollup是由链上以太坊合约管理的链下协议,通过压缩算法将链下交易上传至以太坊主网。这种方式能够部分缓解以太坊拥堵问题,实现快速交易、低gas费、安全性保证和良好用户体验等优势。

第一章 技术升级

2022年,Arbitrum在技术方面持续创新,除奥德赛活动外,还推出了多项重要升级,包括启动Arbitrum Nova和Arbitrum One双链、推出新编程环境Stylus等。以下是这些技术升级的核心内容及解决的问题。

Arbitrum Nova --- AnyTrust链

2022年7月12日,Arbitrum宣布构建新链"Arbitrum Nova"。该链基于AnyTrust技术,专为游戏、社交应用等对成本敏感的场景设计。AnyTrust技术依托数据可用性委员会,确保最小信任假设。委员会负责管理链下交易数据并提供支持。AnyTrust省去了7天提币期,提升了用户体验。主要技术特点包括:

• 为批量交易签署数据可用性证书并发布
• 委员会无法达成共识时,恢复为Arbitrum汇总协议
• 数据执行在L2链上进行,经过挑战期后,新状态在以太坊上确认

Nitro

2022年8月底,Arbitrum One成功升级至Nitro版本,大幅提升网络速度并降低交易成本。Nitro主要技术升级包括:

• 对AVM架构和ArbOS进行修改
• 采用WebAssembly (WASM)架构取代旧版AVM架构
• 用Geth替代定制EVM模拟器
• ArbOS缩小并用Go重写,优化交易批处理和压缩系统

Nitro核心是新的证明器,可在WASM代码上进行Arbitrum的交互式欺诈证明,支持使用标准语言和工具构建编译。同时,Gethcore直接编译到Arbitrum中,提高EVM兼容性。

Stylus

Arbitrum开发团队宣布为Arbitrum One和Nova推出新一代编程环境Stylus。Stylus通过WebAssembly智能合约功能,允许用户使用Rust、C和C++等语言部署应用,与Arbitrum上的EVM程序协同运行。Stylus速度更快,可降低费用,并与以太坊虚拟机(EVM)完全互操作。Offchain Labs将Stylus称为EVM+,但Stylus不会取代EVM。

第二章 生态合作

过去一年,Arbitrum市场份额大幅增长,主要源于:1. Layer2持续看好; 2. Arbitrum发币预期; 3. 生态应用增长,尤其是原生应用。自去年9月Arbitrum One主网上线以来,以太坊主网上的头部DeFi协议如Uniswap、Sushiswap、Curve等纷纷在Arbitrum One部署,还有一些知名跨链协议如Synapse和Stargate。这些应用的涌入表明开发者对Arbitrum扩容方案的认可。

2022年6月,奥德赛活动选择了Arbitrum上14个最活跃项目,涵盖跨链桥、DeFi、NFT、游戏等。活动原计划持续8周,但实际只进行了第一周就暂停。暂停原因是第二周网络拥堵,导致gas费过高,甚至超过以太坊主网。这也反映出当时Arbitrum难以承载如此多用户。

尽管奥德赛仅持续一周,但仍吸引了大量关注。Arbitrum结合NFT以活动周形式激发用户参与热情,有助于用户了解Arbitrum生态,提高用户量的同时为生态项目带来流量。同时保留了未来发币预期,而非匆忙空投。

数据显示,6月21日奥德赛活动开始到第一周任务结束,Arbitrum新增地址达20.7万个。6月27日单日新增达5.5万个,创下单日新增地址最高纪录,凸显奥德赛活动成功。

奥德赛活动后,Arbitrum在技术上持续发力,生态中不断涌现创新机制项目,使其在1月底小牛市中备受期待。目前,Arbitrum 2022年10月-2023年1月平均月活跃地址数为60.8万,较9月上涨51.2%。Arbitrum交易量与用户数也相应增长。

第三章 热门项目分析

近两个月,Arbitrum原生生态项目获得加密市场广泛关注。以下梳理部分表现亮眼的项目,这些项目市值与其他公链同类项目相比仍有差距,处于低估值状态。随着Arbitrum发币和未来发展,这些项目有望获得较大提升空间。

3.1 DeFi类

Arbitrum上有多链部署的知名项目如Uniswap和AAVE。但Arbitrum原生项目展现出惊人爆发力,如永续合约交易所GMX、收益聚合器Jones DAO等。目前Arbitrum已形成可持续盈利模式:衍生品协议类似赌场,有持续业务收入;收益聚合器利用策略吸引资金,扩大收益;更多参与者带来更充足流动性,收入不断增加。

热点项目一:GMX

GMX是去中心化永续合约交易所,允许用户在去中心化平台进行最高30倍杠杆的ETH、BTC、LINK和UNI永续合约交易。操作相比中心化交易所更复杂,需使用预言机喂价。GMX借助Keeper(类似众包)完成开平仓操作。

用户平仓时分为发送交易和执行操作两部分,后者由GMX Keeper完成。用户需支付发送交易gas费和Keeper执行操作gas费。

GMX TVL达5.43亿美元,占Arbitrum DeFi协议TVL的31.46%。过去一年产生3390万美元收入,GMX代币2022年表现优异,对美元和ETH回报率分别为84.0%和428.5%。

热点项目二:Camelot

Camelot作为Arbitrum原生DEX,2022年12月完成代币销售。整体为Uniswap V2+Curve类型DEX,增加Launchpad、自定义交易手续费、LP与NFT结合、项目方设置激励等功能。主要特点:

• 类似Uniswap V2的AMM DEX,流动性分散在全区间
• 类似Curve的稳定币互换交易对
• 支持动态定向交易费用,项目方可设置手续费比例
• 通过NFT提供收益和激励,用户提供流动性获得spNFT
• 无需许可协议,项目方可通过Nitro Pools设置激励
• 具备Launchpad功能,支持项目融资和引导流动性

OP上同类型项目TVL最高为Velodrome,流动性7714万美元,超过Uniswap V3的4487万美元,但FDV仅946万美元,FDV/TVL为0.21。相比Camelot,Velodrome TVL更高但估值更低。

热点项目三:RDNT

Arbitrum借贷协议RDNT有两大创新:利用LayerZero进行多链借贷;可循环贷(暂不可用)。目前在Arbitrum上领先,TVL超过aave V3 Arb版本,但长期竞争仍激烈。

作为全链借贷协议,用户可在主要链上存入资产,跨链借入支持资产。平台收益50%给lender,50%给锁仓RNDT作奖励。V2版本将升级:

• 允许BTC、ETH和USDC完全跨链借贷,后续资产由DAO投票选出
• 提高LP收益占比,增加流动性降低滑点
• 引入"Dynamic Liquidity"机制,奖励长期投资者
• 退出流动性池触发惩罚机制

3.2 游戏类

Arbitrum拥有快速发展的GameFi生态,尤其是Treasure DAO、The beacon和Trident DAO三个热门项目。目前Arbitrum GameFi生态相对领先,但尚未形成绝对优势,后续发展值得关注。

Treasure DAO

Treasure致力构建"去中心化任天堂",打造一系列链上游戏。游戏通过资产互操作性和MAGIC代币作为共享货币相互连接。热门游戏包括战略游戏Bridgeworld、角色扮演游戏The Beacon和Smolverse,以及资源管理战略游戏Realm。

这些游戏可通过Trove访问。Trove是Treasure生态中心,为游戏内资产和NFT收藏品提供市场。最受欢迎的系列包括Smol Brains(Smolverse基础)和The Lost Donkeys NFT系列。

Trident DAO

Arbitrum项目"Trident"提出"Risk To Earn"可持续GameFi经济模型,引发玩家和社群关注,Token公售后成为Arbitrum生态最热门项目。

PSI是Trident官方实用Token,用于未来版本游戏中购买物品、兑换NFT、玩家投注等。Trident将从每次成功下注中收取费用并永久销毁,实现通缩。

第四章 未来发展

Arbitrum的成功预示Layer2赛道可能成为下个牛市起点。但无论Optimistic Rollup还是zk Rollup路线,技术上仍有问题需解决。未来Arbitrum将在三方面发展:(1)持续技术升级;(2)支持生态项目;(3)借助发币预期吸引用户。

技术方面,Optimistic Rollup仍面临中心化排序器问题。Arbitrum目前有中心化排序器、白名单证明验证和可升级合约。虽未出现安全问题,但增加了审查和资金损失风险。去中心化排序器和无需许可证明验证是必然趋势。offchain labs技术路线包括:

• 降低费用,提升tps
• 实现去中心化
• 管理和授权软件升级去中心化
• 验证者去中心化
• sequencer去中心化

生态方面,目前DeFi、跨链和游戏是Arbitrum主打应用。未来随开发者和用户增长,将有更多新应用部署,值得期待的是社交和NFT项目。鉴于Treasure成功和Arbitrum Nova潜力,Nova链有望真正启用,巩固Arbitrum游戏领域优势。

经济模型方面,代币推出对Arbitrum长