تحليل استراتيجيات تحسين TVL لتطبيقات التمويل اللامركزي

زيادة القيمة الإجمالية المقفلة ( TVL ) هي واحدة من الأهداف الرئيسية للعديد من تطبيقات التمويل اللامركزي ( DeFi ). ستتناول هذه المقالة أربع استراتيجيات رئيسية لزيادة TVL ومزاياها وعيوبها.

1. توقعات إصدار الرموز

إن جذب السيولة من خلال أنشطة النقاط هو وسيلة مباشرة وفعالة. لا تتطلب هذه الاستراتيجية استثمار مبالغ كبيرة من المال في البداية، بل تحتاج فقط إلى إعطاء المستخدمين توقعًا للحصول على الرموز في المستقبل.

يحتوي سوق العملات المشفرة بشكل رئيسي على نوعين من المشاركين: المتداولون المضاربون ومشاركو المشاريع في المرحلة المبكرة. يقوم الأولون بالتداول في السوق الثانوية لتحقيق الربح، بينما يشارك الآخرون في المشاريع في المراحل المبكرة للحصول على احتمالية توزيع الرموز في المستقبل.

بالنسبة للمشاريع التي لم تصدر رموزها بعد، فإن تنظيم أنشطة الإطلاق المختلفة يعد وسيلة تسويقية جذابة للغاية. من خلال تقديم مكافآت نقاط لمستخدميها الأوائل، يمكن للمشاريع جذب المستخدمين للمشاركة وبناء مجتمع دون أي نفقات فعلية.

2. التعاون عبر المشاريع

تعتمد هذه الطريقة بشكل أساسي على موارد وقنوات المشروع نفسه، وهي في جوهرها تبادل موارد. على سبيل المثال، السماح للمستخدمين باستخدام رموز مشاريع أخرى كضمان أو وسيلة دفع على المنصة.

حالة نموذجية هي تعاون مشروع L2 بيتكوين معين مع بروتوكول رهن بيتكوين معين. من خلال توجيه السيولة إلى بروتوكول الرهن، نجح مشروع L2 في الاحتفاظ بالسيولة داخل النظام البيئي، بينما أصبح بروتوكول الرهن أكبر منصة لرهن بيتكوين. هذه النموذج التعاوني حقق فوزًا مشتركًا للطرفين.

3. حوافز العائد

تعدين السيولة هو أسلوب تقليدي للتحفيز على العوائد. يقوم فريق المشروع بإنشاء حوض سيولة لجذب المستخدمين من خلال مكافآت رسوم التداول. يمكن لهذه الطريقة زيادة إجمالي قيمة القفل (TVL) بسرعة، ولكنها تتطلب تصميمًا دقيقًا لآلية المكافآت لتجنب التضخم المفرط، بالإضافة إلى ضرورة الانتباه لإدارة المخاطر.

4. إنشاء أصول جديدة

تُعدُّ الإيداع السائل وإعادة الإيداع أمثلة نموذجية على إنشاء أصول جديدة، حيث لا يُمكن فقط تحرير سيولة الأصول المودعة، ولكن الأهم من ذلك هو جذب الأموال الجديدة. على سبيل المثال، فإن شهادات إيداع الإيثيريوم لا تُحسِّن فقط سيولة الأصول المودعة، بل تُنشئ أيضًا فرص استثمارية جديدة.

ومع ذلك، فإن هذه الطريقة تحمل مخاطر أيضًا. إذا ظهرت مشكلة في أي حلقة من السلسلة، فقد تؤثر على النظام البيئي بأكمله المرتبط بها. على سبيل المثال، إذا انهار نوع من شهادات الرهن، فلن يؤثر ذلك فقط على آلية إثبات الملكية في المنبع، بل سيؤثر أيضًا على اتفاقيات إعادة الرهن المختلفة التي تقبل هذه الشهادة في المصب.

مقارنة الاستراتيجيات

من وجهة نظر المشروع، يمكن ترتيب أولويات هذه الاستراتيجيات الأربع على النحو التالي:

1. توقعات إصدار الرموز: تكلفة منخفضة، عائد محتمل مرتفع
2. التعاون عبر المشاريع: تكلفة منخفضة،主要是 تبادل الموارد
3. حوافز العائد: التكلفة مرتفعة، تحتاج إلى مشاركة أرباح المنصة
4. خلق أصول جديدة: التكلفة الأعلى، تحتاج إلى الحفاظ على سيولة الأصول الجديدة

من الجدير بالذكر أن هذا الترتيب يعتمد على فرضية بناء مكانة سوقية بسرعة وجذب المستخدمين. في الواقع، يجب على الفرق المعنية تعديل استراتيجياتها بناءً على ظروفها الخاصة، والبيئة السوقية، والأهداف المحددة. هذه الأساليب ليست متعارضة، ويمكن استخدامها بمرونة بناءً على احتياجات المراحل المختلفة.