REV و F/R المضاعف: منظور جديد لتقييم الشبكات العامة

تهدف هذه المقالة إلى تفسير القيمة الاقتصادية الحقيقية لمؤشر REV( وتطبيقه في تقييم السلاسل العامة، وتناقش أيضًا طريقة التقييم الجديدة المعروفة باسم مضاعف F/R.

1. نظرة عامة على REV

REV يمثل القيمة الاقتصادية الحقيقية، ويقيس التكلفة الإجمالية التي يدفعها المستخدمون لشبكة البلوكشين. صيغة حسابه هي:

REV = ∑) الرسوم داخل البروتوكول( + ∑) الإكراميات خارج البروتوكول( + ∑) MEV(

REV يشبه إيرادات الشركات، ولكن هناك بعض الفروق الدقيقة. هناك جدل حول ما إذا كان ينبغي تعظيم REV أم لا، ولن نقوم بالحكم على ذلك في هذه المقالة، بل سنركز فقط على القيمة التطبيقية لـ REV.

![REV و F/R المضاعف: طريقة جديدة لتقييم سلاسل الكتل العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fb8fb837c7abe43f6c58da1eb8a794.webp(

2. الخصائص الأخيرة لـ REV

• في السنوات الخمس الماضية، كانت ETH مسيطرة، ومنذ عام 2024 بدأت SOL في التقدم.
• SOL و TRON و ETH هم قادة REV في الفترة الأخيرة
• REV يأخذ في الاعتبار عوامل الدخل غير المتعلقة بالمستخدمين أكثر من الدخل التقليدي على السلسلة ) مثل MEV (

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم الشبكة العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e506fe0ea3f85021b07bbe7d2df37ef4.webp(

![REV و F/R المضاعف: طريقة جديدة لتقييم الشبكات العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e2af9aba8357e7f5da02afd13c69e91d.webp(

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم الشبكات العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(

3. مزايا وعيوب REV

المميزات:

• صعب التحكم فيه
• يمكن أن يعكس نشاط المستثمرين الأفراد

العيوب:

• وجود تأخير
• لا يمكن أن تعكس الصورة الكاملة لسلسلة الكتل العامة
• لا يزال هناك احتمال للتلاعب
• قد توجد انحرافات في بعض الحالات
• قد تكون السلاسل التي تفتقر إلى بنية تحتية لـ MEV غير عادلة

بشكل عام، يجب النظر إلى REV بطريقة جدلية وتجنب استخدامه بشكل معزول.

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم الشبكات العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(

4. مضاعف F/R: طريقة تقييم جديدة

F/R مضاعف = FDV / REV

يشبه نسبة السعر إلى الأرباح، ويعكس مستوى علاوة تقييم السوق للمشروع. كلما زادت مضاعف F/R، زادت الفقاعة المحتملة في التقييم، وزادت توقعات السوق تفاؤلاً.

يمكن استبدال القيمة السوقية القابلة للتداول بـ FDV، للحصول على مضاعف M/R، وهو أكثر ملاءمة للتقييم قصير الأجل.

![REV و F/R معامل: طريقة جديدة لتقييم سلاسل الكتل العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم سلاسل الكتل العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم الشبكة العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم سلاسل الكتل العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(

5. مقارنة REV و MEV

MEV كمؤشر دقيق يقيس صحة الشبكة، بينما REV يركز بشكل أكثر شمولاً على إجمالي عائدات الفائض. يمكن دمج نسبة MEV/REV لمراقبة صحة النظام البيئي.

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم سلاسل الكتل العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(

6. الاستنتاجات الرئيسية

1. REV لا تعادل التقاط قيمة الرموز الأصلية
2. يوجد اختلاف طبيعي في نسبة F/R بين سلاسل مختلفة
3. البلوكشين ليس مؤسسة، والرمز الأصلي ليس أسهماً
4. مناقشة طويلة الأمد حول تحقيق أقصى استفادة من REV
5. يمكن دمج REV مع مؤشرات أخرى لبناء نظام مراقبة شامل

استخدام مؤشرات REV ذات الصلة بشكل معقول يساعد في تقييم قيمة سلسلة الكتل العامة بشكل أكثر شمولاً.

![REV و F/R مضاعف: طريقة جديدة لتقييم سلسلة الكتل العامة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(