استكشاف وتحدي نماذج إصدار العملة من الجيل الجديد

في السوق الحالي للعملات المشفرة، يواجه نموذج إصدار العملة تغييرات كبيرة. إن طريقة توزيع العملة التقليدية التي تهيمن عليها استثمارات المخاطر (VC) تفقد فعاليتها، بينما تظهر استراتيجيات جديدة للتمويل والتوزيع.

حالة نموذج توزيع العملة

أظهرت بيانات توزيع عملات المشاريع الأخيرة أن نسبة VC تتراوح عمومًا بين 10%-30%، ولم تتغير كثيرًا مقارنة بالدورة السابقة. لا يزال معظم المشاريع تختار توزيع جزء من العملة على المجتمع من خلال الإطلاق المجاني. ومع ذلك، تواجه هذه الطريقة مشكلة ميل المستخدمين لبيع العملة على الفور، مما يؤدي إلى ضغط بيع هائل بعد إدراج العملة.

من حيث أداء السوق، فإن أسعار العملات التي تهيمن عليها VC تظهر بشكل عام أداءً ضعيفًا، وغالبًا ما تظهر اتجاهًا هبوطيًا بعد الإدراج. من بين العديد من المشاريع، تبرز عملة واحدة بشكل مختلف، حيث تم تخصيص 4% من العملة من خلال الإصدار الأولي، وكانت القيمة السوقية الأولية فقط 20 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، اختارت بعض المشاريع توزيع أكثر من 50% من العملة من خلال طريقة الإطلاق العادل، مع دمج نسبة صغيرة من VC وقادة الرأي لجمع الأموال من المجتمع بنسب كبيرة.

نهاية فقاعة الميم كوين

لقد تحول سوق Memecoin من المشاريع المدفوعة برأس المال الاستثماري إلى نمط "المضاربة" الخالص، مما أدى إلى ظهور حالة من اللعبة الصفرية. لقد انخفضت أجواء السوق إلى الحضيض، وبدأ المستخدمون يدركون أن Memecoin من الصعب الخروج من سيطرة القوى المختلفة. إن الخسائر الضخمة على المدى القصير تؤثر بسرعة على التوقعات النفسية للمستخدمين، ويبدو أن استراتيجية إصدار العملة هذه قد اقتربت من نهايتها المرحلية.

على الرغم من أن سرد وكيل الذكاء الاصطناعي حاول دفع حماس السوق، إلا أن هذه الموجة من الحماس لم تغير جوهر عملة الميم. بل إن الظهور السريع للعديد من المشاريع أدى إلى تفاقم هيكل السوق.

تواجه عملة VC صعوبات

استراتيجيات العملة المدفوعة من قبل رأس المال الاستثماري التقليدي تواجه تحديات خطيرة. لم يعد المستخدمون يتوقعون الحصول على عوائد مثالية من خلال شراء العملات، لأنهم يعتقدون أن الجهات المعنية والمبادلات تمتلك كميات كبيرة من العملات، مما يسبب وضعاً غير عادل. في الوقت نفسه، انخفض العائد على استثمارات رأس المال الاستثماري بشكل كبير، مما أدى إلى تقليل حجم الاستثمار.

عندما يدخل السوق في اتجاه هابط بعد إصدار العملة مباشرة، تتعزز إدراك المستخدمين في السوق تدريجياً، مما يؤدي إلى ظهور حالة "العملات الرديئة تطرد العملات الجيدة". تؤدي هذه الظاهرة المتكررة إلى قيام المستثمرين الأفراد بالقيام بعمليات بيع قصيرة انتقامية، حتى وهم يعلمون أن المخاطر كبيرة جداً.

استكشاف نماذج جديدة لإصدار العملة

في مواجهة هذه التحديات، بدأت بعض المشاريع في استكشاف نماذج جديدة لإصدار العملة. نموذج "الإطلاق المجتمعي بنسبة كبيرة" الذي يتميز بانضمام قادة الرأي الرئيسيين، يقوم بتوزيع 40%-60% من العملة مباشرة على المجتمع، لبدء المشروع بتقييم منخفض.

تقوم هذه النموذج ببناء توافق من خلال تأثير قادة الرأي، وتأمين الأرباح مقدماً، بينما تسعى للحصول على عمق السوق من خلال السيولة العالية. على الرغم من التخلي عن ميزة السيطرة على المدى القصير، إلا أنه يمكن من خلال آلية صنع السوق المتوافقة إعادة شراء العملة بأسعار منخفضة خلال سوق الدب.

الاستنتاج

نموذج إصدار العملة يشهد تحولاً من القيادة من قبل رأس المال المغامر إلى تسعير يعتمد على توافق المجتمع. النموذج الجديد يركز على الشفافية والعدالة، ويسعى إلى بناء توازن جديد بين الجهة المنفذة للمشروع، والمستثمرين، والمجتمع. في المستقبل، لن يتحقق النمو المستدام للقيمة طويلة الأجل للمشروع إلا من خلال منح العملة للمجتمع بطريقة عادلة، والمضي قدماً في بناء خارطة الطريق التقنية.