دمج ETH بعد عام من تطور نمط MEV

بعد عام من دمج إثيريوم، استقر حصة سوق MEV-Boost حوالي 90٪. في الوقت الحالي، أصبح MEV معقدًا للغاية، حيث تشمل الأدوار غير المستخدمين فقط الباحثين، والبنائين، والوسطاء، والمتحققين، والمقترحين. هم يتنافسون في لعبة متعددة الأطراف خلال وقت الكتلة البالغ 12 ثانية، ساعين لتحقيق أقصى فائدة لكل منهم.

ستقوم هذه المقالة بمقارنة التغيرات في معدل الربح قبل وبعد MEV، واستعراض دورة حياة MEV بعد الدمج، وتقديم آراء حول بعض المسائل المتقدمة.

المؤلف في البحث السابق قام بتلخيص عملية تشغيل بروتوكول DEX معين ومصادر الأرباح، ويأمل في تصوير معدل العائد المحدد لـ MEV بشكل كامل. وهذه هي أساسيات هذا البروتوكول لمكافحة MEV ومشاركة الأرباح مع المستخدمين. ( الجوهر هو التضحية بالسرعة الزمنية للتداول من أجل الحصول على سعر صرف أفضل. ).

في الآونة الأخيرة، قام الكاتب بتحليل مفصل لعدة أنواع من MEV، وقام بمقارنة مصادر بيانات متعددة، لحساب حالة أرباح MEV قبل وبعد دمج ETH.

1. بعد الدمج، تراجعت أرباح MEV بشكل كبير

• قبل عام من الدمج، كان متوسط الربح 22MU/M(2021 من سبتمبر 2021 إلى سبتمبر 2022 قبل الدمج، بما في ذلك آليات التحكيم والتصفية )
• بعد الدمج بسنة, متوسط الربح هو 8.3MU/M(2022 من ديسمبر 2022 حتى نهاية سبتمبر 2023, بما في ذلك المراجحة ونموذج السندويش )

استنتاجات تغير العائد النهائي:

بعد استبعاد أحداث القرصنة التي لا ينبغي أن تُنسب إلى MEV، انخفضت نسبة العائد الإجمالية بشكل ملحوظ، لتصل إلى 62%.

يجب الانتباه إلى أن طرق الإحصاء المختلفة على المنصات المختلفة تختلف ( ولا تشمل أيضًا أرباح التحكيم في البورصات المركزية والأنماط المختلطة )، لذلك يمكن اعتبار ذلك تحققًا على المستوى الكلي، وليس دقيقًا بشكل مطلق. كما أن هناك تقارير بحثية تستخدم مصادر بيانات مختلفة لمقارنة العوائد قبل وبعد الدمج.

هل أدى الدمج إلى انهيار حاد في عوائد MEV على السلسلة؟ يحتاج هذا إلى تحليل تدفق MEV قبل وبعد الدمج.

2. نمط MEV التقليدي

مصطلح MEV قد يكون مضللًا، لأن الناس قد يعتقدون أن المعدنين هم من يستخرجون هذه القيمة. في الواقع، يتم الحصول على MEV في الوقت الحالي على إثيريوم بشكل رئيسي من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات تداول هيكلية متعددة، بينما يستفيد المعدنون فقط بشكل غير مباشر من رسوم تداول هؤلاء المتداولين.

مقالة كلاسيكية حول مقدمة MEV تركز على الفكرة الأساسية: هناك هاكرز أذكياء على السلسلة يستمرون في اكتشاف ثغرات العقود، ولكن بعد اكتشاف الثغرات يقعوا في تناقض آخر، وهو كيفية تحقيق الربح وتجنب أن يتم تجاوزهم.

بعد كل شيء، سيتم إرسال توقيع المعاملة إلى تجمع الذاكرة الخاص بإثيريوم للتوزيع العام، ثم يقوم المعدنون بترتيب الكتل. قد تستغرق هذه العملية 3 ثوانٍ فقط أو بضع دقائق. ولكن في هذه الثواني القليلة، قد يتم استهداف محتوى المعاملة الموقعة من قبل عدد لا يحصى من الصيادين الذين يعيدون محاكاة وتفسير ذلك.

إذا اتبع القراصنة طريقة تنفيذ الأرباح بشكل مباشر، فسوف يتمكن الصيادون من انتزاعهم بأسعار مرتفعة.

إذا استخدم القراصنة عقودًا تتداخل مع عقود ( أي التداول الداخلي ) لإخفاء منطق الصفقة النهائية التي تحقق الربح، فقد يتم اختراقهم أيضًا.

هذا يعني أن الصيادين لا يقومون فقط بتحليل المعاملات الأم على السلسلة، بل يقومون أيضًا بتحليل كل معاملة فرعية، وإجراء محاكاة لتحقيق الأرباح. حتى أنهم يتعمقون أكثر في فحص منطق نشر العقود الذكية وإعادة إنتاجها، وكل ذلك يتم تلقائيًا في غضون ثوان.

الغابة المظلمة لا تقتصر على هذا فقط

لاحظ الكاتب أثناء اختبار عقد شبكة عامة معينة أن العديد من العقد الحرة تقبل فقط اتصالات P2P، لكنها لا تنقل بيانات مجموعة المعاملات بشكل نشط. من خلال IPs التي تعرضها العقد، يبدو أنهم يحاصرون العقد الأساسية الرئيسية لإنشاء الكتل في تلك الشبكة.

تحتل هذه العقد التي تتصل بنظام P2P ولكنها لا تقدم بيانات، فقط للتواصل بين العقد الموجودة في القائمة البيضاء، والهدف هو الاستفادة من ميزة حجم الموارد لزيادة نسبة أرباح MEV. لأن هذه السلسلة العامة تستخدم معيار كتلة كل 3 ثوانٍ، كلما تأخر اللاعب العادي في رؤية معلومات المعاملات، تأخر أيضاً في استنتاج خطة MEV المناسبة. عندما يقوم اللاعب العادي بإرسال معاملات MEV بحاجة إلى التعبئة، بسبب نمط العقد الفائقة، سيكون التأخير أقل من الموقع الجغرافي مما يحيط بلاعبين MEV الرئيسيين في هذه السلسلة العامة.

بالإضافة إلى محاصرة العقد الفائقة، فإن خوادم البورصات أيضًا محاصرة، لأن الفارق في الأرباح بين البورصات المركزية واللامركزية أكبر، بل إن البورصة نفسها هي أكبر روبوتات التحكيم. هذا مشابه جدًا لمشاهد شراء التذاكر في Web2 المبكر، حيث ستقوم الأنشطة الرمادية بالتخفي بالقرب من الخوادم، وتقييد الأنشطة العادية للمستخدمين العاديين من خلال هجمات DoS.

بشكل عام، على الرغم من أن التداول التقليدي لديه العديد من المنافسات غير المرئية، إلا أنه يمثل نموذجاً واضحاً لتحقيق الأرباح. ومع ذلك، بعد دمج ETH، قامت البنية المعقدة للنظام بسرعة بكسر نموذج MEV التقليدي، وأصبح تأثير القمة أكثر وضوحاً.

3. نمط MEV بعد الدمج

دمج ETH هو ترقية تشير إلى تحول آلية التوافق من POW إلى POS. الحل المعتمد هو إعادة استخدام بنية تحتية إيثريوم قبل الدمج بأخف وزن ممكن، مع فصل وحدة التوافق الخاصة بقرار إنتاج الكتل.

بالنسبة لـ POS، فإن كل كتلة تحدث كل 12 ثانية، بدلاً من القيم المتقلبة السابقة. تم تقليل مكافأة تعدين الكتلة بنحو 90%، من 2 ETH إلى 0.22 ETH.

هذا مهم جدًا لـ MEV، وله نقطتان رئيسيتان:

1. أصبح وقت استخراج الكتل في إثيريوم مستقرًا. لم يعد الوضع كما كان سابقًا حيث يتراوح بين 3-30 ثانية بشكل عشوائي نسبيًا، وهذا له مزايا وعيوب من حيث MEV. على الرغم من أن الباحثين لم يعد عليهم التسرع في إرسال المعاملات التي تحقق ربحًا بسيطًا، بل يمكنهم الاستمرار في تجميع تسلسل معاملات أفضل وتسليمه إلى المدققين قبل استخراج الكتل، إلا أن هذا زاد من المنافسة بين الباحثين.

2. انخفاض حوافز المعدنين، مما يجعل المدققين أكثر استعدادًا لقبول مزادات معاملات MEV، مما أدى إلى وصول MEV إلى حصة سوقية تبلغ 90% في غضون 2-3 أشهر فقط.

3.1 دورة حياة المعاملات بعد الدمج

بعد الدمج، يشمل إجمالي الأدوار الباحثين، والبنائين، والوسطاء، والمقترحين، والمتحققين، حيث ينتمي الأخيران إلى الأدوار النظامية في POS، بينما تنتمي الأدوار الثلاثة الأولى إلى MEV-boost، مما يحقق فصل مسؤوليات إنشاء الكتل وترتيب الكتل.

• الباحث: يبحث في مجموعة الذاكرة عن المعاملات المربحة، من خلال تنظيم تسلسل المعاملات لتشكيل حزمة تسلسلات محلية تسلم إلى الباني.
• البناة: جمع مجموعة متنوعة من تسلسلات معاملات الحزم المرسلة من قبل الباحثين، واختيار تسلسلات المعاملات ذات العائد الأعلى، والتي قد تكون مزيجًا من عدة حزم، أو قد تكون إعادة بناء خاصة بهم.
• الوسيط: مسؤول عن التحقق من صحة تسلسل المعاملات وإعادة حساب الأرباح، وتقديم عدد من حزم تسلسل الكتل، وأخيرًا السماح للمحققين باختيار التجميع.
• المقترحون والمحققون: هم عمال المناجم في إثيريوم بعد الدمج، سيختارون أعلى مجموعات معاملات من تسلسل الربح المقدم من الوسيط لإكمال الكتلة، ويمكنهم الحصول على مكافأة إجماع ( ومكافأة كتلة )، وكذلك الحصول على مكافأة تنفيذ ( MEV + إكرامية ).

بناءً على هذه الأدوار، أصبحت دورة حياة كل كتلة هي:

1. يقوم البناة بإنشاء كتل من خلال تلقي المعاملات من المستخدمين أو الباحثين أو غيرهم من تدفقات الطلبات الخاصة أو العامة (.
2. يقوم البناة بتقديم الكتلة إلى الوسيط ) حيث يوجد العديد من البناة (
3. التحقق من صحة كتل الترحيل وحساب المبلغ الذي يجب دفعه لمنشئ الكتلة
4. يقوم الوسيط بإرسال حزمة تسلسل المعاملات وسعر العائد ) إلى مُصدر الكتل في الفتحة الزمنية الحالية، أي عرض المزاد (
5. يقوم مُنتج الكتل بتقييم جميع العروض المستلمة، واختيار حزمة التسلسل التي تحقق له أعلى عائد.
6. سيقوم مُنتج الكتل بإرسال هذا العنوان الموقع مرة أخرى إلى الوسيط ) لإكمال جولة المزاد الحالية (
7. بعد نشر الكتلة، يتم توزيعها على البناة والمقترحين من خلال المعاملات داخل الكتلة ومكافأة الكتلة

! [تطور مشهد MEV بعد عام واحد من دمج Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74f5f5cf4a523cb12518a989b34dbc2d.webp(

٤. ملخص

) 1### ما هو تأثير الدمج على بيئة MEV؟

تتناول هذه المقالة مقارنة بيانات الأرباح قبل وبعد الدمج، بالإضافة إلى عملية تعدين MEV على السلسلة من المعاملات قبل وبعد الدمج. يمكن القول إن ظهور MEV-Boost أعاد تشكيل نمط دورة حياة المعاملات بشكل جذري، مما أدى إلى تقسيمها إلى مراحل أكثر دقة مما يسمح بمنافسة بين مختلف المشاركين. إذا لم يتمكن الباحثون من إجراء أبحاث استراتيجية حديثة بشكل جيد، فلن يحصلوا على أي أرباح، بينما إذا قاموا بذلك بشكل جيد، يمكنهم زيادة أرباحهم تدريجياً ليصبحوا بناة.

بغض النظر عن انكماش حجم المعاملات على السلسلة، فإن الباحثين والبنائين في حالة تنافس داخلي شديد، لأن هيكل النظام يسمح لهم بالتبادل، لكن في النهاية، تظل تدفقات الطلب هي الملك. يرغب الباحثون في توسيع هوامش أرباحهم تدريجياً، لذلك يحتاجون إلى أن يكون حجم الطلب الخاص بهم كبيراً بما يكفي ) لتحقيق أرباح كافية من الكتل التي تم بناؤها (، وبالتالي يصبحون تدريجياً في دور البناة.

على سبيل المثال، في حدث هجوم بسبب ثغرة في المترجم أدت إلى فشل حماية إعادة الإدخال في DEX معين، حدثت حتى رسوم معاملات فردية بلغت 570 ETH، وهذا هو ثاني أعلى رسوم معاملات MEV في تاريخ إثيريوم، مما يظهر شدة المنافسة.

على الرغم من أن MEV ليست المشكلة التي يحاول دمج إثيريوم حلها، إلا أن تحسين مقاومة أنظمة الألعاب جنبًا إلى جنب مع عوامل بيئية متعددة، أدى في النهاية إلى انخفاض إجمالي معدل الربح لـ MEV في الوقت الحالي. وهذا لا يعني أن المبالغ المتعلقة بـ MEV قد انخفضت، بل يعني أن انخفاض معدل الربح يعني أن المزيد من العائدات تتجه نحو المدققين. بالنسبة للمستخدمين، فإن ذلك يعتبر شيئًا جيدًا، حيث أن انخفاض الأرباح سيقلل من الدوافع لبعض هجمات المعاملات على السلسلة.

) 2### ما هي النقاط الاستكشافية الأكثر تقدماً حول MEV التي لا تزال قيد التنفيذ؟

• بدءًا من المعاملات الخاصة: هناك تشفير بالعتبة، تشفير مؤجل وتشفير SGX، والتي تعتمد أساسًا على تشفير معلومات المعاملات، ومتطلبات فك التشفير، أو قفل زمني أو توقيع متعدد أو نمط الأجهزة الموثوقة.
• من انطلاق التجارة العادلة: هناك مزاد MEV مع ترتيب عادل FSS ومزاد تدفق الطلبات، بالإضافة إلى MEV-Share وMEV-Blocker، والاختلاف يكمن في الانتقال من عدم الربح الكامل إلى مشاركة الأرباح إلى الموازنة بين الأرباح، أي أن المستخدم يقرر بتكلفة كيفية الحصول على العدالة النسبية في التجارة.
• تحسين بروتوكول PBS، في الوقت الحالي، يعد PBS في الواقع اقتراحًا من مؤسسة إثيريوم، ولكن تم تحقيق الانفصال من خلال MEV-boost، في المستقبل ستتحول هذه الآلية الأساسية إلى آلية البروتوكول الخاصة بإثيريوم.

) 3### هل يتمتع إثيريوم بمقاومة أمام تدقيق الجهات التنظيمية؟

مع نضوج صناعة العملات المشفرة، فإن التنظيم أمر لا مفر منه. يجب على جميع الكيانات المسجلة في الولايات المتحدة والمؤسسات التي تدير مُصادقين POS لإيثيريوم الامتثال للمتطلبات التنظيمية، لكن آلية النظام في blockchain تحدد أنها لن توجد فقط في الولايات المتحدة، طالما أن هناك وسطاء آخرين يتوافقون مع السياسات المحلية يمكنهم ضمان انتشار البيانات على السلسلة في وقت ما.

حتى إذا كان أكثر من 90% من المدققين يراجعون معاملات توجيه الوسيط عبر MEV، فإن تلك المعاملات المقاومة للرقابة لا تزال قادرة على الظهور على السلسلة في غضون ساعة، لذا طالما لم تكن 100%، فإنها تعادل 0%.

) 4### هل يمكن أن تكون الحواسيب الوسيطة التي تفتقر إلى الحوافز مستدامة؟

هذه المشكلة خفية في الوقت الحالي، حيث لا توجد أرباح ويجب الحفاظ على خدمات الوساطة المعقدة، مما سيؤدي في النهاية إلى تحول مركزي قوي. في الآونة الأخيرة، توقفت إحدى الشركات أيضًا عن خدمة الوساطة MEV-boost، وسيكون أكثر من 90% من تسويات الكتل في إيثريوم تحت سيطرة 4 شركات في المستقبل. يمكن القول إن وساطة MEV-Boost الحالية تحمل 100% من المخاطر ولكنها 0% من العائد.

نظرًا لأن الوسيط سيجمع المعاملات المبلغ عنها من مختلف البناة، باعتباره مركز البيانات، قد يحصل على عائدات من خلال أنظمة مثل MEV-share وMEV Auction التي ستتحسن تدريجياً، مثل استقبال طلبات المعاملات الخاصة للمستخدمين مباشرة. واجهت برامج الخرائط أيضًا صعوبات مماثلة في الخدمة، حيث أنه من غير الممكن فرض رسوم بنموذج العضوية كسلعة عامة، لكنها لا تزال تعيش بشكل جيد تحت نموذج تجريبي يتضمن الإعلانات المعرضة للظهور وخدمات النقل المتنوعة. باختصار، إذا كان هناك تدفق من المستخدمين وعدالة، فلن تكون هناك خسائر.

) 5### كيف ستؤثر معاملات الربط ERC4337 تحت MEV؟

حاليًا، يوجد أكثر من 687,000 حساب محفظة مجرّدة، وأكثر من 2 مليون عملية مستخدم، وبالمقارنة مع النمو البطيء لحسابات العقود السابقة، يمكن اعتبار ذلك نموًا انفجاريًا. يحتوي ERC-4337 على آلية تشغيل معقدة، خاصة أن انتشار توقيعات المعاملات لا يستخدم ذاكرة Ethereum نفسها، على الرغم من أن ذلك سيزيد من صعوبة MEV في البداية، إلا أنه على المدى الطويل لا يمكن إيقافه.

) 6### هل يمكن أن تلاحق التمويل اللامركزي التمويل المركزي في مواجهة تهديدات MEV؟

على الرغم من أن العديد من الحلول الحالية تجعل التمويل اللامركزي أكثر سلاسة من حيث التجربة، مثل استخدام التداولات المدمجة أو التبادل عبر السلاسل أو ERC-4337 لتقليل قيود رسوم المعاملات التي يحتاجها المستخدم لتنفيذ المعاملات، أو من خلال محفظة العقود التي تقدم ميزات مخصصة متعددة لتعزيز أمان الحساب ) الطبقات، الفئات، الردود الاجتماعية (، إلا أنه بغض النظر عن مدى السعي لمواكبة التمويل المركزي، فإن له مزايا لا يمكن مقارنتها، من حيث السرعة إلى التجربة. ومع ذلك، فإن التمويل اللامركزي له مزايا فريدة لا يمكن مقارنتها أيضًا بالتمويل المركزي، ولكل منهما جمهور مستهدف، وبالتالي يتبع كل منهما دورة تطوير خاصة به.

) 7### ما هي حالة MEV في الشبكات من الطبقة الثانية؟

في شبكة من الطبقة الثانية موجودة