Explorar el modelo de combinación interno y externo del desarrollo de la moneda estable del renminbi

Recientemente, el tema de la moneda estable ha generado una amplia atención. Con la promulgación de políticas regulatorias relacionadas, la gente ha mostrado un gran interés por las perspectivas de desarrollo de la moneda estable del renminbi.

La perspectiva tradicional sostiene que primero se debe pilotar la moneda estable en yuanes offshore en mercados exteriores, y una vez que las condiciones sean adecuadas, se explorará en mercados offshore dentro de la zona de libre comercio nacional. Sin embargo, considerando las características de la moneda estable en la era de Web3.0, creemos que se puede adoptar un modelo de desarrollo interconectado entre los mercados nacionales e internacionales.

Este modelo de desarrollo vinculado tiene varias ventajas: en primer lugar, puede permitir a nuestro país responder de manera proactiva al rápido desarrollo de las monedas estables respaldadas por el dólar y participar en la formulación de regulaciones globales sobre monedas estables. En segundo lugar, a través de la colaboración entre los mercados nacionales e internacionales, se pueden lograr mejor los efectos de economías de escala. Por último, este modelo ayuda a que los departamentos centrales relevantes desempeñen un papel principal en la regulación de la moneda estable en renminbi, al mismo tiempo que coordinan y cooperan con las agencias regulatorias de regiones como Hong Kong.

En concreto, se puede considerar promover de manera sincronizada la exploración de innovación en moneda estable en el área de libre comercio de Shanghái y en Hong Kong. Para la moneda estable en RMB offshore (CNYC), se pueden adoptar dos modelos: primero, establecer una institución emisora de moneda estable en la zona de libre comercio de Shanghái por parte de múltiples instituciones; segundo, emitir directamente la moneda estable a través de las sucursales de las instituciones operadoras de RMB digital existentes en la zona de libre comercio. Independientemente del modelo adoptado, se necesita garantizar un respaldo de activos suficiente, un mecanismo de gestión de riesgos completo y limitar su uso a entidades específicas.

Para la moneda estable de renminbi offshore (CNHC), se puede establecer una institución emisora en Hong Kong o permitir que una institución autorizada en el país emita en Hong Kong. A través de la creación de un mecanismo de intercambio y conexión entre CNYC y CNHC, se puede formar un sistema dual de moneda estable de renminbi, que no solo mejora la eficiencia de liquidación del comercio transfronterizo, sino que también refuerza la posición de Hong Kong en la internacionalización del renminbi.

Además, los organismos reguladores y las entidades emisoras deben fortalecer la cooperación, utilizando tecnología inteligente para monitorear las actividades del mercado secundario de las monedas estables y prevenir el flujo de fondos ilegales. Al mismo tiempo, se debe acelerar la elaboración de las leyes y regulaciones pertinentes, aumentando la influencia en el marco legal global de las monedas estables.

A largo plazo, se puede tomar como referencia el concepto de "internet financiero" propuesto por el Banco de Pagos Internacionales, para impulsar el desarrollo conjunto y complementario del renminbi digital, los depósitos tokenizados de los bancos y la moneda estable, logrando beneficios mutuos.