La Reserva Federal (FED) mantiene la tasa de interés sin cambios, el mercado de criptomonedas reacciona con calma

La Reserva Federal (FED) decidió mantener la tasa de interés de referencia en un 4.25%-4.50% en la reunión de este miércoles, lo que representa la cuarta reunión consecutiva en la que se mantiene estable la tasa de interés, cumpliendo con las expectativas generales del mercado.

A pesar de que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, La Reserva Federal (FED) todavía enfrenta el doble desafío de la recuperación económica y el control de la inflación. La Reserva Federal (FED) ha reducido la expectativa de crecimiento del PIB de EE. UU. para 2025 al 1.4%, mientras que ha aumentado la expectativa de inflación al 3%.

Sobre las expectativas de reducción de tasas, el "diagrama de puntos" de la Reserva Federal (FED) muestra que se esperan dos reducciones (un total de 50 puntos básicos) en 2025, lo cual es consistente con las expectativas de marzo. Sin embargo, las expectativas de reducción para 2026 se han ajustado de dos a una (solo 25 puntos básicos). Es notable que de los 19 funcionarios de la Reserva Federal, 7 creen que es posible que no haya reducción en 2025, lo que muestra una divergencia interna en la Reserva Federal sobre la futura dirección de la política.

A pesar de que las decisiones de La Reserva Federal (FED) suelen tener un impacto significativo en los mercados financieros globales, la reacción del mercado de criptomonedas ha sido relativamente tranquila. Bitcoin (BTC) se mantiene alrededor de 104,000 dólares, Ethereum (ETH) fluctúa cerca de 2,520 dólares, y los precios de XRP y Solana también se han mantenido estables.

Sin embargo, la lucha entre compradores y vendedores en el mercado sigue siendo intensa. Según las estadísticas de la plataforma de datos, la capitalización total del mercado de criptomonedas cayó ligeramente un 2% hasta 3.35 billones de dólares, mientras se produjeron liquidaciones de apalancamiento de hasta 224 millones de dólares, siendo la mayor liquidación la de Ethereum, seguida de Bitcoin.

Cabe destacar que el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró una entrada neta de 216 millones de dólares el 17 de junio, mientras que el ETF de Ethereum al contado también recibió 11 millones de dólares. Esto indica que los fondos institucionales siguen ingresando al mercado de criptomonedas, proporcionando soporte para el fondo del mercado.

Los expertos del mercado creen que esta reacción "tranquila" refleja la actitud cautelosa de los inversores tras la decisión de La Reserva Federal (FED), todos están esperando señales macroeconómicas más claras.

En el ámbito político, un conocido político volvió a criticar públicamente al presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, calificándolo de "estúpido" y prediciendo que la Reserva Federal no bajaría las tasas de interés ese día. Este político ha criticado a Powell durante mucho tiempo, acusándolo de que sus políticas "han costado al país una gran suma de dinero". Él considera que Europa ya ha reducido las tasas de interés 10 veces, mientras que Estados Unidos no lo ha hecho ni una vez, y cuestiona la postura política de Powell.

A pesar de que estas declaraciones políticas han generado atención, por el momento parece que no han tenido un impacto directo y significativo en el mercado de criptomonedas, ya que el mercado parece estar más centrado en los datos económicos en sí.

Un experto de la industria señaló que, a pesar de que la tensión en la región de Medio Oriente ha aumentado y el entorno macroeconómico es inestable, los precios de las criptomonedas apenas han cambiado en la última semana. El Bitcoin sigue estable en un rango estrecho cerca de los 105,000 dólares, con una volatilidad diaria por debajo del 2.1%, y no ha habido una venta masiva por pánico.

Sin embargo, el experto también advirtió que no se deben ignorar los riesgos macroeconómicos en constante aumento. Enfatizó: "Si las tensiones geopolíticas se intensifican o comienzan a afectar al sistema financiero a través de sanciones, interrupciones en la infraestructura o controles de capital, el mercado de criptomonedas no podrá escapar a ello." Señaló que la tasa de dominancia del mercado de Bitcoin se acerca al 66%, lo que indica que, en el entorno actual, la preferencia de los inversores por el riesgo de las altcoins está disminuyendo.

Según los datos en cadena, la relación entre el valor de mercado de Bitcoin y el valor realizado (MVRV Ratio) actualmente sigue siendo inferior a los picos históricos del mercado. El MVRV Ratio es un indicador que mide la relación entre la capitalización total de Bitcoin y el valor total de todos los Bitcoin en el momento de su último movimiento en la cadena, lo que puede reflejar si los inversores en toda la red están en ganancias o pérdidas.

Los datos muestran que los picos extremos del MVRV Ratio de Bitcoin siempre han coincidido con los máximos de precios de los activos. Actualmente, el MVRV Ratio de Bitcoin es de 2.25, aunque la capitalización de mercado ya es más del doble de su valor realizado, este valor es notablemente más bajo en comparación con los máximos cíclicos del pasado. Esto significa que el mercado aún no está tan sobrecalentado como antes, y Bitcoin todavía tiene un potencial de subida.

Otro estudio señala que el "suministro antiguo" de Bitcoin (refiriéndose a los Bitcoin que no han sido movidos durante al menos diez años) está creciendo más rápido que la cantidad diaria de nuevos Bitcoin emitidos. Desde abril de 2024, un promedio de 566 Bitcoin han entrado en la cola de "más de diez años" sin utilizar, superando los 450 Bitcoin que los mineros añaden diariamente a la circulación. Esto ocurre menos de un año después de la reducción a la mitad de la recompensa por bloque en 2024, que cortó la emisión a la mitad y cambió drásticamente la dinámica de suministro de Bitcoin.

"Antiguo suministro" actualmente representa más del 17% de todos los bitcoins extraídos, con un valor de aproximadamente 360 mil millones de dólares. A pesar de que parte de los bitcoins pueden estar permanentemente perdidos, los analistas señalan que cualquier moneda podría volver a ser utilizada.

La investigación también mencionó la "tasa HODL" (es decir, la cantidad de suministro antiguo menos la cantidad de nuevas emisiones). Este indicador se volverá positivo en abril de 2024, aumentando un promedio de 116 bitcoins por día, lo que confirma aún más que los principales tenedores están absorbiendo bitcoins en circulación a un ritmo más rápido que los mineros.

Se espera que para 2035, el suministro de Bitcoin en circulación, la "suministro antiguo" superará el 30%. Aunque esta escasez no garantiza directamente un aumento en el precio (también se necesita apoyo de la demanda), el continuo aumento de Bitcoin controlado por los tenedores a largo plazo restringirá la cantidad de Bitcoin disponible para los comerciantes, lo que hará que el descubrimiento de precios dependa cada vez más del flujo marginal.

En general, Bitcoin ahora se ha diferenciado de las mercancías con suministro elástico. Su escasez, sumada a factores como la tenencia a largo plazo y la pérdida de tokens, tiene el potencial de aumentar con el tiempo. Si la demanda crece de manera sincronizada en el futuro, esta característica podría redefinir su lógica de descubrimiento de valor, convirtiéndose en una ventaja clave que lo distingue de otros activos.