REV et multiplicateur F/R : une nouvelle perspective sur l'évaluation des chaînes publiques

Cet article vise à interpréter de manière complète la valeur économique réelle de REV(, les indicateurs ) et leur application dans l'évaluation des chaînes publiques, tout en explorant cette nouvelle méthode d'évaluation appelée multiplicateur F/R.

1. Aperçu de REV

REV représente la valeur économique réelle, mesurant le coût total que les utilisateurs paient aux blockchains publiques. Sa formule de calcul est :

REV = ∑( frais dans le protocole) + ∑( pourboires en dehors du protocole) + ∑(MEV)

REV est similaire aux revenus d'entreprise, mais il existe quelques différences subtiles. Il y a actuellement un débat sur la question de savoir si REV doit être maximisé, cet article ne se prononce pas à ce sujet, mais se concentre uniquement sur la valeur d'application de REV.

2. Caractéristiques récentes de REV

• Au cours des 5 dernières années, l'ETH a dominé, à partir de 2024, le SOL commence à prendre le dessus.
• SOL, TRON, ETH sont les leaders récents de REV
• REV prend en compte davantage de facteurs de revenus non liés aux utilisateurs par rapport aux revenus traditionnels sur la chaîne ( tels que MEV ).

3. Avantages et inconvénients de REV

Avantages :

• Difficile à manipuler
• Peut refléter l'activité des petits investisseurs

Inconvénients :

• Il existe un retard
• Ne peut pas refléter complètement l'ensemble de la blockchain publique
• Il y a encore une possibilité d'être manipulé.
• Il existe des écarts dans certaines situations
• Les chaînes dont l'infrastructure MEV est immature peuvent être injustes.

Dans l'ensemble, il est nécessaire d'adopter une perspective dialectique sur REV et d'éviter une utilisation isolée.

4. Multiplicateur F/R : Nouvelle méthode d'évaluation

F/R multiplicateur = FDV / REV

Semblable au ratio cours/bénéfice, cela reflète le degré de prime de valorisation du marché pour le projet. Plus le multiplicateur F/R est élevé, plus la bulle de valorisation potentielle est grande et plus les attentes du marché sont optimistes.

La capitalisation boursière en circulation peut remplacer le FDV pour obtenir le multiplicateur M/R, ce qui est mieux adapté à l'évaluation à court terme.

5. Comparaison entre REV et MEV

MEV est un indicateur micro qui mesure la santé du réseau, tandis que REV se concentre de manière plus macro sur la prime de revenu global. Peut combiner le taux MEV/REV pour surveiller la santé de l'écosystème.

6. Principales conclusions

1. REV n'est pas équivalent à la capture de valeur du jeton natif.
2. Le ratio F/R présente des différences naturelles entre les différentes chaînes.
3. Blockchain non entrepreneurial, jetons natifs non actions
4. La maximisation du REV mérite d'être discutée à long terme.
5. La combinaison de REV avec d'autres indicateurs peut constituer un système d'observation complet.

Une utilisation raisonnable des indicateurs liés à REV aide à évaluer plus complètement la valeur des blockchains publiques.