A bolha do Meme moeda estourou, provocando uma crise de confiança no mercado, o mercado de criptomoedas enfrenta ajustes

No primeiro trimestre de 2025, o mercado de criptomoedas passou por uma forte correção. As principais moedas e alguns tokens de menor capitalização caíram amplamente, com as principais moedas apresentando uma queda superior a 30%. A confiança no mercado foi seriamente afetada, principalmente devido à frequência de saídas de projetos, ao aumento de projetos de baixa qualidade, e à exploração de efeitos de celebridades para inflacionar tokens, atingindo níveis sem precedentes. Esses fatores provocaram uma reação em cadeia, resultando em um sentimento pessimista entre os usuários, uma drástica queda na liquidez do mercado e uma grande correção. Os dados mostram que o valor total de mercado das criptomoedas evaporou 28% em relação ao pico no início do ano, e os indicadores de liquidez do mercado caíram para os níveis do mercado em baixa de 2023.

Esta crise, provocada pela bolha especulativa, vulnerabilidades de segurança e pressão regulatória, indica se o mercado de criptomoedas está gradualmente entrando em um inverno?

Um, Revisão do Evento: O mercado de moedas Meme passou da euforia ao colapso

(1) Bolha de Meme moeda estoura: a queda dos conceitos de moeda e a proliferação de projetos falsos

• Crise de confiança das moedas relacionadas a Trump: O valor de mercado das moedas Meme associadas à família Trump já ultrapassou os 15 mil milhões de dólares, mas caiu 60% após o lançamento. O capital, em seguida, fluiu para outros tokens relacionados à política, e a confiança do mercado desmoronou rapidamente.

• Informação falsa e ataques de hackers: a conta de um dos cofundadores de um projeto financeiro foi invadida, resultando na perda de ativos de usuários de cerca de 27 milhões de dólares e gerando uma crise de confiança. Eventos semelhantes ocorreram várias vezes em janeiro de 2025.

(2) Dados do mercado revelam riscos: a proporção de negociações especulativas está a aumentar.

• O volume de negociação de Meme moeda representa 11% dos 300 principais ativos de encriptação (excluindo stablecoins), mas a alta volatilidade levou a um montante de liquidações de 346 milhões de dólares em 24 horas.

• O número de tokens recém-emitidos na cadeia Solana explodiu, com uma plataforma de dados a relatar que o número de tipos de criptomoedas se aproxima de 11 milhões, sendo que a maioria são moedas Meme sem valor real. O grande volume de negociações especulativas levou o mercado a uma "luta pela atenção", intensificando o efeito de diluição de capital e fazendo com que uma crise de confiança emergisse gradualmente.

Dois, os múltiplos fatores por trás do colapso

vulnerabilidade impulsionada pela comunidade

As moedas Meme dependem do consenso da comunidade e da especulação emocional, carecendo de suporte técnico ou de aplicação. Por exemplo, uma moeda com a imagem de um sapo emergiu rapidamente graças ao símbolo cultural, com a sua volatilidade de preços apresentando uma correlação de 0,93 com o índice de emoções das redes sociais; uma vez que eventos negativos ou declarações de celebridades gerem pânico, o risco de colapso aumenta significativamente.

Vulnerabilidades de segurança e vazamento de informações do usuário

• Ataques de hackers frequentes: Projetos de moeda Meme, devido à baixa barreira técnica e medidas de segurança frágeis, tornaram-se o principal alvo dos hackers. O incidente de roubo de fundos de usuários de uma exchange em novembro de 2024 já expôs as falhas de segurança da indústria.

• Projetos falsos em abundância: O uso da influência de celebridades para especulação tornou-se uma tática comum entre os criminosos, causando perdas para os investidores devido à assimetria de informação. Seja o furor causado pelo cachorro de estimação do CEO de uma determinada bolsa, ou o evento de promoção de um token pelo presidente da Argentina, ambos foram utilizados por certos operadores para manipular preços e extrair fundos de novos investidores.

Pressão regulatória e deterioração do ambiente de mercado

• Regulação mais rigorosa: a SEC dos EUA começa a adotar uma "regulação orientada", o projeto de lei FIT21 tenta esclarecer a divisão de responsabilidades entre a SEC e a CFTC, mas o risco de lacunas na execução da política agrava ainda mais a incerteza no mercado. Ao mesmo tempo, as autoridades de Dubai emitiram um aviso de risco sobre moedas Meme em 17 de fevereiro.

• Saturação excessiva do mercado e choques macroeconômicos: As moedas Meme absorveram o prêmio especulativo das moedas técnicas, com 36 milhões de moedas alternativas competindo por um capital limitado, o que resultou na diluição da liquidez do mercado. O excedente da dívida pública dos EUA ultrapassou os 36 trilhões de dólares, a classificação da dívida foi rebaixada e a escalada da guerra comercial, entre outros fatores, intensificaram as expectativas de aperto da liquidez global, pressionando o mercado de criptomoedas em sincronia com outros ativos de risco.

Três, reação em cadeia: o sinal do mercado em baixa já chegou?

1. Confiança dos investidores abalada

Lucros extremamente baixos e a generalização das perdas: uma plataforma de dados mostra que apenas 0,412% das carteiras obtiveram lucros superiores a 10.000 dólares através de transações com moedas Meme, enquanto mais de 99% dos participantes se tornaram "vítimas da bolha".

2. Fuga de capital e exaustão de liquidez

A queda do Meme moeda provocou uma fuga maciça de capitais do mercado de criptomoedas, com o preço do Bitcoin a recuar de 100 mil dólares para 96 mil dólares, e o mercado a entrar em "modo de proteção", com a liquidez a diminuir.

3. Crise de confiança na indústria agrava-se

Projetos descentralizados foram acusados de se tornarem "dependentes do poder", como um determinado projeto financeiro que apresentou perdas flutuantes de dezenas de milhões de dólares, expondo os perigos de manipulação política e colheita de capital.

4. Narrativa técnica fraca

Apesar de a atualização Pectra do Ethereum tentar melhorar o desempenho através da abstração de contas e otimização Layer2, algumas novas blockchains têm avaliações inflacionadas, e a inovação tecnológica não conseguiu neutralizar o sentimento especulativo do mercado.

5. Desenvolvedores e partes do projeto afastam-se

O mercado está repleto de projetos de corte de cebolas e comunidades falsas, tornando difícil para projetos de qualidade obter a atenção que merecem. Por exemplo, um determinado projeto RWA prometeu 4,5 bilhões de dólares em ativos de suporte, mas o TVL real era de apenas 64 milhões de dólares, fazendo com que a confiança dos desenvolvedores e da equipe do projeto fosse severamente abalada.

Quatro, Saídas e Sugestões: Estratégias de Sobrevivência no Mercado em Baixa - Seis Regras de Ouro para Jogadores Comuns

No contexto atual de Crise de confiança e exaustão de fundos no mercado, como podem os jogadores comuns se proteger e encontrar uma saída durante o mercado em baixa? O núcleo da sobrevivência em um mercado em baixa é: manter a calma na euforia e acumular nos vales. As seguintes seis regras de ouro podem fornecer algumas ideias aos investidores:

1. Análise racional, recusar seguir a multidão de forma cega
2. Diversificar investimentos, reduzir o risco de ativos únicos
3. Reforçar a proteção de segurança, aumentar a consciência de defesa
4. Gerir a posição de forma razoável, focar no controlo de riscos
5. Acompanhe de perto a dinâmica regulatória e do mercado
6. Cultivar uma filosofia de investimento a longo prazo, focando no valor intrínseco do projeto

Conclusão

Os ciclos nunca se repetem, mas as leis são eternas. A história mostra que cada ciclo do mercado de criptomoedas é diferente, mas as leis subjacentes (como a institucionalização e a iteração tecnológica) sempre estão presentes. O colapso desta moeda meme não é apenas uma manifestação do ajuste cíclico do mercado, mas também uma oportunidade para a indústria de criptomoedas fazer a transição de "especulação desenfreada" para "construção de valor". Embora o sentimento do mercado esteja atualmente deprimido e a liquidez tenha encolhido drasticamente, assim como os ajustes cíclicos do mercado muitas vezes criam oportunidades para a reestruturação e atualização estrutural de longo prazo, cada crise pode se tornar um importante ponto de inflexão para a indústria na reconstrução da confiança e na maturação.

Um mercado em baixa a curto prazo pode ser difícil de evitar, mas a longo prazo, apenas através da inovação tecnológica, do aprimoramento da regulamentação e do aumento da conscientização sobre a segurança dos usuários, é que se poderá reconstruir a base de confiança da indústria e promover o desenvolvimento do ecossistema de encriptação em direção a uma direção saudável e transparente. Assim como os pessimistas alertam para os riscos, os otimistas exploram soluções - o futuro do mercado de criptomoedas depende das escolhas conscientes que fazemos a cada passo agora.