Merkezi Olmayan Finans uygulamalarının TVL'yi artırma stratejileri analizi

Toplam kilitli değer (TVL), birçok merkezi olmayan finans(DeFi) uygulamasının temel hedeflerinden biridir. Bu yazıda, TVL artırma stratejilerinin dört ana türünü ve bunların avantajlarını ve dezavantajlarını ele alacağız.

1. Token İhracı Beklentisi

Puan etkinlikleri ile likidite çekmek doğrudan ve etkili bir yöntemdir. Bu strateji, önceden büyük miktarda yatırım yapmayı gerektirmeden, yalnızca kullanıcılara gelecekte token kazanma beklentisi sunmakla yeterlidir.

Kripto para piyasasında esas olarak iki tür katılımcı bulunmaktadır: spekülatif yatırımcılar ve erken aşama proje katılımcıları. Birincisi ikincil piyasada ticaret yaparak kazanç elde ederken, ikincisi ise projelere erken aşamada katılarak gelecekte olası token dağıtımlarından yararlanmayı hedefler.

Henüz piyasaya sürülmemiş token projeleri için çeşitli airdrop etkinlikleri düzenlemek son derece çekici bir pazarlama aracıdır. Erken kullanıcılar için puan ödülleri sunarak projeler, somut bir harcama olmaksızın kullanıcıların katılımını çekebilir ve topluluk oluşturabilir.

2. Proje Dışı İşbirliği

Bu yöntem esasen projenin kendi kaynaklarına ve kanallarına dayanır, temelde bir kaynak takasıdır. Örneğin, kullanıcılara platformda diğer projelerin tokenlerini teminat veya ödeme aracı olarak kullanmalarına izin verir.

Tipik bir vaka, bir Bitcoin L2 projesinin bir Bitcoin staking protokolü ile işbirliğidir. Likiditeyi staking protokolüne yönlendirerek, L2 projesi ekosistem içindeki likiditeyi başarıyla korumuş, staking protokolü ise en büyük Bitcoin staking platformu haline gelmiştir. Bu işbirliği modeli her iki taraf için de kazan-kazan durumu sağlamıştır.

3. Getiri Teşvikleri

Likidite madenciliği, tipik bir gelir teşvik yöntemidir. Proje sahipleri, kullanıcıları katılmaya teşvik etmek için işlem ücretleri ile ödüllendirilen likidite havuzları oluşturur. Bu yöntem, TVL'yi hızlı bir şekilde artırabilir, ancak aşırı enflasyonu önlemek için ödül mekanizmasının dikkatlice tasarlanması gerekir; aynı zamanda risk yönetimine de dikkat edilmelidir.

4. Yeni Varlık Türleri Yaratmak

Likidite stake etme ve yeniden stake etme, yeni varlıklar yaratmanın tipik örnekleridir; bu, yalnızca stake edilmiş varlıkların likiditesini serbest bırakmakla kalmaz, aynı zamanda daha da önemlisi yeni fonları çekebilir. Örneğin, ETH stake belgesi, stake edilmiş varlıkların likiditesini artırmakla kalmaz, aynı zamanda yeni yatırım fırsatları da yaratır.

Ancak, bu yöntemlerin de riskleri vardır. Eğer zincirin bir halkasında bir sorun ortaya çıkarsa, bu tüm ilgili ekosistemi etkileyebilir. Örneğin, eğer bir tür stake belgesi çökerse, bu sadece yukarı akıştaki hak sahipliği kanıtı mekanizmasını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda bu belgenin kabul edildiği çeşitli yeniden stake protokollerini de etkileyebilir.

Strateji Karşılaştırması

Proje tarafının bakış açısına göre, bu dört stratejinin öncelik sıralaması aşağıdaki gibi olabilir:

1. Token ihraç beklentisi: Düşük maliyet, yüksek potansiyel getiri
2. Proje Dışı İşbirliği: Düşük maliyet, esasen kaynak değişimi.
3. Getiri teşviki: Maliyetler yüksek, platformun kazancını paylaşmak gerekiyor.
4. Yeni varlıklar yaratmak: En yüksek maliyet, yeni varlıkların likiditesini korumak gerekiyor.

Dikkate değer olan, bu sıralamanın hızlı bir şekilde piyasa konumu oluşturma ve kullanıcı çekme varsayımına dayandığıdır. Gerçek uygulamada, proje sahipleri kendi durumlarına, piyasa ortamına ve belirli hedeflere göre stratejilerini ayarlamalıdır. Bu yöntemler birbirini dışlamaz; farklı aşamaların ihtiyaçlarına göre esnek bir şekilde bir araya getirilebilir.