ETF 槓桿代幣本質上是一個基金。因此，雖然 ETF 槓桿代幣交易機制類似現貨交易，但用戶在 Gate 平台購買對應 ETF 產品時，所交易的品種並非數位貨幣現貨，而是對應品種 ETF 的基金份額。同理，用戶買賣 ETF 產品時的交易價格，也並非數位貨幣現貨價格，而是對應品種 ETF 的資產淨值。
譬如，以 ETF 槓桿代幣產品 BTC3L 為例，為便於理解，假設您以 1 USDT 價格購買了 300 個 BTC3L，即當前您持有價值 300 USDT 的 BTC3L。那麼在該範例中，您目前持有的這 300 USDT 的 BTC3L 並非價值 300 USDT 的 BTC 現貨，而是 BTC3L ETF 產品的基金份額；1 USDT也並非 BTC 現貨價格，而是BTC3L ETF產品的基金淨值。
淨值計算
基金淨值（Net Asset Value，NAV）即基金的實際價值，其反映的是用戶目前持有每單位份額的基金資產在二級市場上的公允價值，也是用戶買賣 ETF 槓桿代幣的價格。
針對不同槓桿倍數的 ETF 品種，ETF 槓桿代幣淨值計算方式如下：
ETF 槓桿代幣淨值 = 前一再平衡點淨值 ×{1+ 標的幣種漲跌幅 × 目標槓桿倍數}
備註：前一再平衡點淨值的意思是上一次的平衡點淨值，上一次指當觸發不定時再平衡的時間（當實時槓桿倍數超過 3 倍時或將相比上一個調倉點正負 20% 的價格波動時觸發不定時再平衡），如 24 小時內點未觸發不定時平衡，則取淨不定時再平衡，則如下的淨點。
每一次調倉，淨值的計算基數會改變。
例如：0 點調倉時淨值為 1 USDT，前一再平衡點淨值就是 1 USDT。期間淨值一直以 1 USDT 為基數，跟隨標的幣種的漲跌進行變化。
如果在淨值變為 0.7 USDT 的時候觸發不定時調倉，那麼此次調倉後，前一再平衡點淨值變為 0.7 USDT, 此後當前淨值的計算方式為：0.7 × {1+ 標的幣種漲跌幅 × 目標槓桿倍數}。
註：
- [前一再平衡點淨值] 的意思是上一次調倉的倉位淨值，上一次指當觸發不定時再平衡（當實時槓桿倍數超過 3 倍時或者將相比上一個調倉點正負 20% 的價格波動時觸發不定時再平衡）的時間，如 24 小時內未觸發不定時再平衡，則取值 0 點 ( UTC+8) 的淨值。
- ETF 槓桿代幣在二級市場的實際交易價格，與幣種淨值錨定。市場價格是用戶在市場上交易 ETF 槓桿代幣的價格，可能會因供需關係而產生溢價或折價。會與淨值產生一定的偏差，但不會偏差很大。例如 BTC3L 的淨值為 1 USDT 時，二級市場的交易價格可能會是 1.01 USDT，或 0.99 USDT。
- Gate 同時列出 ETF 槓桿代幣淨值以及最新成交價，希望投資者能夠認識到，您購買 / 出售的價格不應該較單位淨值有較大的偏差,不然理論上您會蒙受相應的損失。
淨值拆分、合併
出於降低用戶交易准入門檻、提高 ETF 槓桿代幣淨值價格變化靈敏度及優化交易體驗等考量，Gate 將不定時對淨值進行拆分或合併操作。當需要進行淨值拆分時，Gate 將及時向用戶公告。其中，淨值拆分合併僅作用於淨值價格及 ETF 槓槓代幣數量顯示，不影響用戶持有的 ETF 槓桿代幣資產總額。
ETF 槓桿代幣淨值拆分、合併具體細則
當部分 ETF 槓槓代幣淨值低於一定門檻，Gate 將會對這部分 ETF產品進行合併操作，即將淨值價格變為合併前 N 倍，相應持有 ETF 槓桿代幣數量變為合併前的 1/N。
當部分 ETF 槓桿代幣淨值高於一定門檻，平台將對當前 ETF 槓桿代幣進行拆分操作，即將淨值價格變為合併前的 1/N，相應持有 ETF 槓桿代幣數量變為合併前的 N 倍。
Gate 將及時公佈淨值拆分合併記錄。
註：由於市場行情波動，在一定時期可能造成潛在的淨值溢價。用戶在下單時，需注意下單價格盡量不要和淨值有太大偏離，以避免造成損失。
舉例說明：
例如，您現在有 1000 張面值為 1 元的紙幣，您一共有 1000 塊。為了方便您交易，銀行幫您將 1000 張面值為 1 元的紙幣，兌換為 1 張面值為 1000 塊的紙幣，您持有的總價值 1000 元不變。
